江苏新能是一家专业从事风能、生物质能和太阳能等新能源项目的投资开发及建设运营的公司，属于国家战略新兴产业。公司于2018年7月3日在上海证券交易所主板上市，未来将继续坚持以项目开发为基础、资本运作为抓手、科技创新为驱动的战略，扩大新能源发电市场份额，并加大创新投入力度。
核心观点与关键数据：
- 风力发电项目装机容量预计增量：公司控股股东国信集团牵头联合体在江苏省2021年度和2024年度海上风电竞争性配置中中选了大丰85万千瓦和155万千瓦海上风电项目，其中大丰项目已由国信集团先行投资，江苏新能受托管理股权，待符合条件后优先转让。
- 储能项目日常生产经营模式：公司独立储能项目为电化学储能，迎峰度夏（冬）期间（1月、7-8月、12月）参与电网调峰运行，不结算充电费用；非迎峰度夏（冬）期间（2-6月、9-11月）充电电量按江苏省燃煤发电基准价的60%计算，放电电量按基准价结算，且2023年至2026年1月期间可获得顶峰费用支持。
- 现金流状况：2024年经营活动产生的现金流量净额9.9亿元，总体健康，但截至2024年末应收可再生能源电价补贴余额31.91亿元，若补贴回款加快将进一步优化现金流。
- CCER交易：如东H2#海上风电项目已完成CCER登记和现场核查，正在进行减排量登记，待取得可交易CCER后可能参与CCER交易。
- 应对现货交易：江苏省2025年6月1日起开展电力现货市场长周期结算试运行，公司通过市场研判、报价功率预测精准度提升等方式应对价格波动，保障发电效益。
研究结论：江苏新能通过控股股东资源优势扩大海上风电项目布局，储能业务模式清晰且具备政策支持，现金流总体健康但受补贴回款影响，未来将积极参与CCER交易并提升现货市场应对能力，持续巩固新能源领域领先地位。
