核心观点与市场分析
橡胶：沪胶期货2509合约本周五放量减仓，震荡上行，收涨2.94%至15585元/吨，9-1月差贴水缩小至765元/吨。国内宏观氛围增强盖过胶市供需偏弱格局，泰国和柬埔寨军事冲突或威胁橡胶供应。预计后市沪胶期货维持震荡偏强运行。
甲醇：甲醇期货2509合约缩量增仓，震荡偏强，收涨2.19%至2519元/吨，9-1月差贴水缩小至68元/吨。受煤炭期货上涨带动，甲醇供需基本面制约被盖过。预计后市甲醇期货维持震荡偏强走势。
原油：原油期货2509合约放量增仓，震荡偏强，小幅收涨1.71%至512.9元/桶。增产利空逐渐消化，产油国增产计划逐步实现，未来扩产空间有限。北半球用油消费旺季，预计后市原油价格维持震荡偏强。
产业动态与关键数据
橡胶：
- 青岛天胶库存：63.46万吨，环比减少0.28%；保税区库存7.79万吨，一般贸易库存55.67万吨。
- 产能利用率：半钢胎70.06%，环比+1.93%，同比-10.06%；全钢胎62.23%，环比+0.25%，同比+3.98%。
- 终端零售：6月汽车经销商库存预警指数56.6%，同比-5.7%，环比+3.9%。
- 汽车产销：上半年产销量分别为1562.1万辆和1565.3万辆，同比增长12.5%和11.4%；新能源汽车占比44.3%。
甲醇：
- 开工率：平均81.66%，周环比+1.06%，月环比-6.35%，同比+15.35%。
- 产量：周度均值189.89万吨，周环比+2.91万吨，月环比-15.88万吨，同比+37.65万吨。
- 库存：华东和华南港口合计58.71万吨，周环比-0.89万吨，月环比+5.30万吨，同比-25.41万吨。
原油：
- 美国钻井平台：422座，周环比-2座，同比-55座；原油产量1327.3万桶/日，周环比-10.2万桶/日，同比-2.7万桶/日。
- 美国库存：商业原油库存4.19亿桶，周环比-316.9万桶，同比-1749.2万桶；库欣库存2186.3万桶，周环比+45.5万桶。
- 基金持仓：WTI原油非商业净多持仓量周环比-46947张，Brent原油期货基金净多持仓量周环比+20989张。
研究结论
橡胶、甲醇、原油期货均呈现震荡偏强走势，受宏观氛围、供需结构、地缘政治及库存变化等多因素影响。后市预计维持震荡偏强格局，需关注宏观政策、产区供应及市场资金流向变化。
