美联储6月加息预期升温，基本金属震荡回调
运筹帷幄决胜千里www.bcqhgs.com1杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层研究创造价值内容摘要：美联储6月加息预期升温，基本金属震荡回调内容摘要：行情回顾现货市场期现价差后市展望姓名：鲜于开卷电话：0571-89715220邮箱：xianyukaijuan@bcqhgs.com报告日期：2017年5月4日 运筹帷幄决胜千里www.bcqhgs.com2杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层一、行情回顾1.沪锌放量下跌，持仓量比昨日减少7228手，沪伦比回升。2.沪铅放量下跌，持仓量比昨日增加180手，沪伦比回升。3.沪锡放量下跌，持仓量比昨日增加794手，沪伦比回落。二、现货市场1、锌上海0#锌主流成交于21760-21890元/吨，1#锌主流成交于21700-21780元/吨。锌价震荡下跌，炼厂除保持长单出货外，散单出货较少；贸易商以出货为主；因锌价走低，加之临近周末，下游逢低采购备货，整体成交情况尚可，好于昨日。广东0#锌主流成交于21710-2740元/吨，粤市对沪市贴水在60-100元/吨附近。炼厂出货正常，锌价疲弱运行，带动下游采购热情，入市备库情绪尚可。粤市库存下降迅速，持货商为之报价坚挺，沪粤价差渐次收窄。市场整体成交 运筹帷幄决胜千里www.bcqhgs.com3杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层较活跃，好于昨日。0#丹霞、铁峰，麒麟主流成交于21710-21740元/吨。天津市场0#锌锭主流成交于21750-23220元/吨，0#普遍品牌主流成交于21740-21850元/吨。0#紫金，红烨，驰宏对1706合约升水220-300元/吨左右，升水较沪市基本持平。锌价运行疲弱，炼厂少出货，天津周边部分厂商逢低采购，少许备库。环保压力依旧存在，今整体成交较前几日稍有改善，但市场整体成交依旧寡淡。0#紫金，红烨，驰宏成交于21740-21850元/吨，1#红烨，驰宏成交于21700-21750元/吨。2、铅上海市场驰宏铅16200元/吨，暂无成交，水口山16100元/吨，对SMM均价升水20元/吨，双燕16080元/吨，少量成交。期盘偏弱运行，持货商正常报价，下游买兴不佳，成交清淡无改善。广东市场驰宏、南方铅报价16190元/吨，暂无成交，水口山16080元/吨，对SMM均价平水报价，南华16070元/吨，少量成交。持货商正常报价，下游以询价为主，观望情绪依旧较重，成交极其清淡。河南地区主流交割品牌厂家报价15920元/吨，对SMM均价贴水150元/吨附近，暂无成交。小厂听闻对SMM均价贴水250元/吨附近，暂无成交，市场整体交投差。江西金德铅15970元/吨，对SMM均价贴水100元/吨，湖南地区铅报价15920-15990元/吨，对SMM均价贴水80-150元/吨，暂未听闻成交，整体交投偏淡。3、锡沪期锡盘面展开跌势，今日盘面维持低位盘整，现货价格跟随疲弱下挫，主流成交于139500-141500元/吨，成交氛围一般。云锡套盘货对1709合约贴水500-1000元/吨不等，普通云字139500-140200元/吨，小牌139000-139500元/吨，价格在交投偏弱的氛围下持续阴跌，部分贸易商逢低收货，下游以按需采购为主，整体交投一般。三、期现价差锌：长江有色0#锌现货升水扩大，上海金属0#锌现货升水扩大，LME锌（0-3）贴水扩大。 运筹帷幄决胜千里www.bcqhgs.com4杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层铅：长江有色1#铅现货升水扩大，LME铅（0-3）升水缩小。锡：长江有色1#锡现货贴水收窄，LME锡（0-3）升水缩小四、后市展望美联储5月FOMC议息会议维持基准利率不变，符合市场预期。虽然未提及“缩表”意向，但认为一季度美国经济增速放缓只是暂时现象，释放偏鹰派信号，也将市场对6月加息的预期比例从70%提升至94%。受此影响，美元指数重回99上方，隔夜LME金属全线下挫。美国债市也受到美联储加息路径不变的预期影响，中短期美债收益率上涨，美债价格下跌。在经济数据方面，美国4月 运筹帷幄决胜千里www.bcqhgs.com5杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层“小非农”ADP私营领域就业新增17.7万人，好于预期17.5万。服务业新增就业16.5万，这一数据同美国4月ISM非制造业指数及Markit服务业PMI走强相符。多项服务业数据利好说明美国二季度经济将延续复苏态势。此外，欧洲市场也受主要经济体PMI数据向好及企业财报利好影响，表现平稳。国内方面，金融去杠杆监管方向一致，央行难放松流动性管控，资金面收紧对金融市场承压影响不会消退。经济方面，由于终端需求平稳偏弱将放缓生产端持续扩张步伐，对固定资产投资亦会带来一些负面影响，目前设备更新和技术升级改造对制造业投资平稳形成支撑。基本金属延续偏弱震荡格局。免责条款客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。
