美国银行美股招股说明书(2025-07-24版)

核心观点： 本研报介绍了由 BofA Finance 发行的与标普 500 指数挂钩的双向缓冲票据，该票据的发行日期为 2025 年 8 月 4 日，到期日为 2027 年 2 月 4 日，期限约为 18 个月。

关键数据：

• 面值： 1,000 美元
• 发行价格： 1,000 美元
• 挂钩指数： 标普 500 指数 (SPX)
• 起始价值： 发行日 SPX 的收盘价
• 终止价值： 到期日 SPX 的收盘价
• 最大回报： 1,155 美元 (15.50%)
• 阈值： 起始价值的 85%

回报机制：

• 上涨： 若到期日 SPX 收盘价大于等于起始价值，投资者将获得 100% 的上行收益，但最高不超过 15.50% 的最大回报。
• 下跌： 若到期日 SPX 收盘价介于起始价值的 85% 和 100% 之间，投资者将获得与 SPX 收盘价下跌幅度相等的正回报。若到期日 SPX 收盘价低于起始价值的 85%，投资者将损失部分投资，损失幅度为 SPX 收盘价下跌幅度减去 15%。

风险因素：

• 结构风险： 投资者可能损失部分或全部投资，回报上限存在限制，且不支付利息。
• 估值和市场风险： 公募价格可能高于初始估计价值，二级市场交易价格可能低于购买价格。
• 关联风险： 发行方、担保方和计算代理人的交易和套期保值活动可能存在利益冲突，影响票据价值和回报。
• 挂钩指数风险： 指数发布者可能调整指数成分股或方法，影响票据价值。
• 税收风险： 票据的税收处理存在不确定性，可能对投资者产生不利影响。

结论： 投资者应仔细考虑上述风险因素，并根据自身情况决定是否投资该票据。