浙商社服抖音酒旅调研更新7月15日抖音宣布其本地

抖音宣布将投入亿级平台补贴加码在线酒旅市场，补贴将用于支持连锁品牌酒店官方直播、区域矩阵号及商家职人直播、明星达人探店等内容场景。

抖音酒旅的基本情况：25H1核销前酒旅GMV 1340亿元，其中酒店/民宿/景区/旅行社/境外GMV分别占比29%/2.7%/33%/32%/4.6%。其中纯酒店核销率53%，核销后GMV 206亿元，间夜量9316万间，ADR 240元左右。抖音酒旅官方Tr在8%左右，对后台后一定返佣，实际会打8折。25H1酒店广告收入22亿元，佣金收入12亿元。

暑期加大补贴的原因：1）美团等竞争对手加大到家的补贴力度，到店板块竞争缓解；2）抖音酒旅业务持续亏损，Q3开始有强烈扭亏为盈的意愿。

抖音的具体动作：1）酒店：重点放在新一线、二线及强三线城市的四星和五星级酒店。下沉市场通过通兑券的方式做单体；2）旅行社：国内提高AI算法对旅行线路的优化，国外利用洋抖做入境游的增量；3）技术上改进，优化商家违规行为技术控制，提升酒店整体核销率。

结论：

1. 抖音在流量端找到了自己独特的玩法，通过丰富的内容和大量的达人和服务商支持走一条河携程/美团的差异化竞争路线。尽管高星酒店库存劣势较大，但通过服务商分销+团购券的形式也能够拿到一些价格优势的库存。广告+佣金双重抽佣下抖音酒旅的盈利潜力其实不弱。
2. OTA竞争格局缓解的逻辑没有改变，我们调研下来抖音也有强烈的盈利诉求，Q3酒店Tr要提高到9%以上。我们看好格局稳定下头部OTA平台暑期利润超预期。

重点推荐：携程