旅行者保险美股招股说明书(2025-07-23版)

核心观点： The Travelers Companies, Inc. 将发行总额为 5 亿美元的 5.050% 优先票据和 7.5 亿美元的 5.700% 优先票据，用于偿还其 7.75% 优先票据并用于一般公司目的。

关键数据：

• 发行总额：5 亿美元优先票据和 7.5 亿美元优先票据
• 利率：5.050% 和 5.700%
• 到期日：2035 年 7 月 24 日和 2055 年 7 月 24 日
• 预计净收益：约 12.33 亿美元

风险因素：

• 保险相关风险：巨灾损失、索赔超预期、 asbestos 和环境索赔、大规模人身伤害索赔等。
• 金融、经济和信用风险：金融市场动荡、投资组合风险、再保险风险、信用风险等。
• 业务和运营风险：竞争激烈、分销渠道风险、新产品开发风险、技术风险、监管风险等。

其他重要信息：

• 票据将以簿记形式发行，并通过 The Depository Trust Company 进行结算。
• 发行将受到一系列限制性契约的约束，包括对投票权的限制和对某些子公司的抵押权的限制。
• 管理层预计将行使赎回权，以偿还其 2026 年到期的 7.75% 优先票据。
• 本研报仅适用于合格投资者，不适用于任何零售投资者。