螺纹钢：宏观情绪推涨，偏强震荡 热轧卷板：宏观情绪推涨，偏强震荡

核心观点与关键数据

1. 政策支持
   国家发布石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案，推动行业调结构、优供给、淘汰落后产能。支持重点工业大省发挥“挑大梁”作用，落实支持政策、培育新增长点、促进产业转型、提高运行质效、应对外部风险，夯实工业经济稳定运行基础。

2. 钢铁行业数据

   • 产量：2025年7月上旬，重点统计钢铁企业粗钢产量2097万吨（日均209.7万吨，环比下降1.5%），生铁1931万吨（日均193.1万吨，环比下降1.1%），钢材1988万吨（日均198.8万吨，环比下降11.9%）。
   • 库存：重点企业钢材库存1507万吨（环比减少38万吨，下降2.4%），比年初增加270万吨（增长21.9%），比上月同旬减少72万吨（下降4.6%）。
   • 表需：螺纹钢表需-15.33万吨（环比下降），热卷表需+1.28万吨（环比上升）。
   • 月度数据：2025年6月粗钢产量8318万吨（同比下降9.2%），1-6月粗钢产量51483万吨（同比下降3.0%）。

3. 金融数据

   • 2025年6月末广义货币（M2）余额330.29万亿元（同比增长8.3%），狭义货币（M1）余额113.95万亿元（同比增长4.6%）。

4. 出口数据

   • 2025年6月出口钢材967.8万吨（环比减少90.0万吨，降幅8.5%），均价687.1美元/吨（环比下跌10.8美元/吨）。1-6月累计出口钢材5814.7万吨（同比增加490.8万吨，增幅9.2%）。

5. 趋势强度

   • 螺纹钢趋势强度：1（强）；热轧卷板趋势强度：1（强）。

研究结论

当前钢铁行业产量环比下降，库存小幅减少，但表需分化（螺纹钢下降，热卷上升），出口量环比回落。政策层面持续支持重点行业稳增长，金融数据保持宽松，但行业供需矛盾仍需关注。螺纹钢和热轧卷板趋势强度均处于“强”水平，需警惕价格波动风险。