【早间看点】马来毛棕油参考价上调至触发9%出口税 USDA美豆当周出口净增80.15万吨符合预期

重要基本面信息

1. 美国大豆主产州天气展望：美豆主产州未来一周降雨量和气温大多接近至高于正常水平。中西部多数地区土壤墒情良好，大豆进入授粉期，但印第安纳州北部土壤墒情较差，需重点关注。未来天气将持续适宜，但下周可能带来高温压力。
2. 马来西亚棕榈油价格与出口税：马来西亚8月毛棕榈油参考价格上涨，出口税将从8.5%提升至9%。马来西亚实行阶梯式出口征税制度，价格突破4050林吉特/吨时触发最高10%税率。
3. 印尼生物柴油政策：印尼今年生物柴油消费量已达742万千升，强制掺混比例从35%上调至40%，研究将掺混比例提高至50%的可能性，预计年底完成研究。
4. 印尼棕榈油征税收入与种植园重植：预计今年印尼棕榈油征税收入达30万亿印尼盾，足以满足生物柴油计划资金需求。今年棕榈种植园重植工作低于目标。
5. 全球棕榈油价格预测：Afrinvest预测2025年底棕榈油价格将达每吨1200美元，较当前上涨33%，主要归因于印尼和马来西亚供应收紧、生物燃料政策推动需求增长，以及地缘政治动荡导致葵花籽油供应减少。
6. USDA干旱监测报告：截至7月15日当周，约7%的美国大豆种植区域受干旱影响，较前一周减少。
7. USDA出口销售报告（大豆）：截至7月10日当周，美国大豆出口销售合计净增80.15万吨，符合预期，当前市场年度大豆出口销售净增27.19万吨，下一市场年度大豆出口销售净增52.96万吨。
8. USDA出口销售报告（豆粕）：截至7月10日当周，美国豆粕出口销售合计净增53.05万吨，符合预期，当前市场年度豆粕出口销售净增35.65万吨，下一市场年度豆粕出口销售净增17.40万吨。
9. USDA出口销售报告（豆油）：截至7月10日当周，美国豆油出口销售合计净增0.79万吨，符合预期，当前市场年度豆油出口销售净增0.79万吨，下一市场年度豆油出口销售0吨。
10. Abiove大豆产量预估：巴西2025年大豆产量预估达1.697亿吨，加工量预估上调至5780万吨，出口量预估上调至1.09亿吨。
11. 阿根廷大豆产量预估：阿根廷2024/25年度大豆产量预估上调至4950万吨。
12. SOPA印度大豆市场数据：2024/25年度印度大豆结转库存预计为68.6万吨，较上一年度下降23%，压榨量预计降至1100万吨，进口量大幅下降至2.5万吨。
13. 欧洲油籽压榨量：2024年6月欧盟27国+英国油籽压榨总量为274.9万吨，低于5月和2024年6月水平。
14. 波罗的海干散货运价指数：周四指数触及逾九个月高位，海岬型船运费大幅上涨。

国内供需

1. 油脂油料市场成交：7月17日豆油成交16200吨，棕榈油成交265吨，总成交16465吨，环比减少31%；豆粕成交18.35万吨，环比增加11.84万吨。
2. 油厂开机率：7月17日全国动态全样本油厂开机率为65.70%，较前一日下降3.35%。
3. 生猪养殖数据：6月末全国能繁母猪存栏量4043万头，比去年年末高点减少37万头，生猪养殖保持盈利。
4. 农业农村部政策：将通过调减产能、稳政策促进生猪生产稳定发展。
5. 农产品价格：7月17日“农产品批发价格200指数”为112.86，“菜篮子”产品批发价格指数为112.93，猪肉平均价格为20.63元/公斤，鸡蛋7.06元/公斤。

宏观要闻

1. 美联储利率预期：7月维持利率不变概率为97.4%，9月维持利率不变概率为46.9%，累计降息25个基点概率为51.7%。
2. 美国经济数据：7月12日当周初请失业金人数22.1万人，7月费城联储制造业指数15.9，6月零售销售月率0.6%，6月进口物价指数月率0.1%。
3. 欧元区CPI：6月CPI年率终值2%，月率终值0.3%。

资金流向

2025年7月17日，期货市场资金净流入135.16亿元，其中商品期货资金净流入63.7亿元，股指期货资金净流入71.46亿元。

套利跟踪

期市有风险，投资需谨慎。