核心观点: 海能股份2023年上半年业绩增长30%以上,主要得益于持续的研发投入形成的产品矩阵和稳定的企业端客户占比。公司认为科学仪器行业值得长期投资,国产替代趋势加速,但需要时间形成稳定竞争格局。公司未来将积极寻求并购机会,推动行业发展。
关键数据:
- 2023年上半年收入增长35%,利润端由亏损转为盈利,净利润同比增长近2000万。
- 公司研发投入持续超过15%,形成丰富的产品序列。
- 企业端客户占比接近50%,客户粘性高。
- 有机元素分析产品单价30-50万,已销售十几台。
- 白小白产品终端用户成功率较高,可应用整体销售渠道。
- 海外市场收入占比约20%,预计全年增长20%。
- 国产化率:色谱产品70%,光谱产品70%以上。
研究结论:
- 公司基本盘产品迭代持续,未来增长空间广阔,国内外市场潜力巨大。
- 国产替代趋势加速,但需要时间形成稳定竞争格局。
- 公司将积极寻求并购机会,推动行业发展。
- 公司将持续进行回购和分红,回报投资者。