棕榈油：产地复产存疑，等待矛盾演化 豆油：美豆天气炒作不足，缺乏驱动

棕榈油：产地复产存疑，等待矛盾演化

• 产地数据：SPPOMA数据显示，2025年7月1-15日马来西亚棕榈油单产增加17.95%，出油率减少0.17%，产量增加17.06%。但AI技术优化采油率提升0.1%，且印度政府计划到2029年将国内产量提高至230万吨，种植面积扩大至100万公顷。
• 出口数据：SGS报告显示，2025年7月1-15日马来西亚棕榈油出口量减少22.18%，至399,366吨。
• 期货表现：棕榈油主力合约价格上涨，趋势强度为0，市场等待矛盾演化。

豆油：美豆天气炒作不足，缺乏驱动

• 美豆数据：USDA民间出口商报告对未知目的地出口销售12万吨大豆，于2025/2026年度交货。EPA数据显示，美国6月可再生燃料混合信用额度增加。
• 乌克兰政策：乌克兰议会通过法案对油菜籽和大豆征收10%出口关税，损害小农户和生产商利益。LESG预计2025/26年度乌克兰油菜籽产量维持在325万吨。
• 期货表现：豆油主力合约价格上涨，趋势强度为0，市场缺乏驱动。

现货基差及价格变动

• 基差：棕榈油91价差为30元/吨，豆油91价差为48元/吨，菜油91价差为0元/吨。
• 现货价格：棕榈油（广东）价格为9,500元/吨，豆油（广东）价格为8,770元/吨，菜油（广西）价格为8,230元/吨。

研究结论

• 棕榈油：产地复产存疑，出口减少，市场等待矛盾演化，价格趋势中性。
• 豆油：美豆天气炒作不足，缺乏驱动，价格趋势中性。