豆粕：出口预期好转、美豆收涨，连粕反弹豆一：技术面偏强，反弹震荡

2025-07-17 吴光静国泰君安期货 @·*&&

核心观点：豆粕和豆一期货价格近期呈现反弹态势，豆粕出口预期好转、美豆收涨是主要驱动因素，豆一技术面偏强，反弹震荡为主。
关键数据：
- CBOT大豆期货：7月16日收盘价上涨，主要受美国农业部单日出口销售报告提振，私人出口商向未知目的地销售12万吨大豆（2025/26年度交货），市场猜测可能是中国。美国总统特朗普宣布与印度尼西亚达成农业贸易协议，印尼承诺采购45亿美元美国农产品，进一步提振出口需求。美元因市场传言特朗普有意解除美联储主席鲍威尔职务一度下滑，增强美国农产品出口竞争力。
- CBOT豆粕期货：7月16日收盘价上涨，涨幅1.14%，与大豆期货走势一致。
- 连粕现货：山东、华东、华南地区豆粕价格较昨日持平或微涨，8-9月基差持平，10-11月及2026年4-5月基差上涨。
- 连豆一期货：2509合约价格上涨，日盘主力合约波动偏强。
研究结论：
- 豆粕：出口预期好转和美豆上涨推动连粕反弹，未来需关注中美贸易关系、印尼采购执行情况及美元走势。
- 豆一：技术面偏强，反弹震荡为主，短期支撑明显，但需警惕市场情绪变化。