25Q2 Sensortower数据跟踪显示:
- 预估subscription bookings同比+39%(VA预期+34%),上季度为+44%(VA预期+35%);
- 预估total bookings同比+33%(VA预期+30%),上季度为+38%(VA预期+29%);
- Q1营销活动火爆导致MAU及流水基数较高,Q2预计环比自然降速。
股价近期因AI争议回调,但公司基本面稳健:
- 仍在全球113个国家排名教育榜第一,评分趋势好转;
- 1Q以来加大中国营销力度(开放日、视频号、瑞幸联名),扩大品牌影响力。
维持27年调整后净利润5亿美元预测(25-27 CAGR 31%),当前估值对应35x 27年PE,建议关注回调机会。