今年4-6月天然橡胶供需平衡表预估流量改善明显差于去年,供应端1-5月进口同比大增25%,6-7月预计同比仍有增长;需求端今年难以提供明显增量,整体偏弱。截至2025年7月6日,中国天然橡胶社会库存129.3万吨,环比下降0.02万吨,降幅0.02%,库存偏累格局。供应端,云南降雨减少,原料支撑坚挺;海南原料价格高位,后期雨水多支撑价格;泰国原料走势一般,成品反弹,加工利润修复。需求端,中国全钢胎样本企业产能利用率为61.11%,环比-0.42个百分点,同比+1.55个百分点,产量平稳,替换旺季,库存去化,但终端需求一般,增量有限。国外轮胎需求尚可。中期基本面没有变化,后期原料看跌,短期受宏观商品氛围影响,暂保持观望,等高点进场。