越秀资本机构调研纪要

越秀金控作为国内首个地方金控上市平台，近年来持续深化绿色转型，业绩表现稳健。2024年，公司核心业务亮点如下：

1. 越秀租赁：实现营收59.89亿元（同比增长39.00%），净利润16.32亿元（同比增长17.74%）。业务投放策略聚焦新能源（光伏、储能、风电）和普惠租赁（工程机械、商用车），并拓展高端装备等新兴领域；息差管理通过发行绿色债券、ABS等多渠道融资，控制成本，保持盈利韧性。

2. 光伏业务：2024年末户用光伏装机容量达11.72GW，电费收入30.69亿元（同比增长552%）。高增长主要得益于国家绿色金融政策机遇、公司资源禀赋及标准化体系建设；未来装机容量将持续提升，但需关注电力市场改革影响。

3. 投资业务：2025上半年收益显著提升，股权投资坚持产业联盟+投研驱动，布局航天、汽车等龙头企业及高股息资产；同时探索H股IPO、定增等模式增强业绩稳定性。

4. 分红政策：2024年现金分红率达37.04%（含回购后41.41%），连续五年提升。未来将继续实行积极稳定的分红政策，兼顾公司可持续性与投资者回报，并探索增强投资者信心措施。