聚酯产业链期货日报（2025年7月9日）
PX（对二甲苯）
- 价格与库存：PX价格上涨至850美元/吨，较昨日上涨3美元；社会库存偏低，供应端偏紧。
- 供应端：天津石化39万吨装置检修推迟至7月下旬，亚洲PX开工率回落；海外日本Eneos条35万吨装置意外停车一个月，韩国Hanwha、泰国石油也有检修计划。
- 需求端：下游PTA三房巷320万吨装置预计8月投产，新凤鸣300万吨装置投产在10月，将拉动PX需求。
- 短期走势：PX预计短期跟随成本端。
PTA
- 价格与基差：PTA期货区间波动，现货市场商谈一般，基差走弱至09+36。
- 供应端：逸盛海南一套200万吨PTA装置降负至5成已恢复，国内TA负荷小幅提升。
- 需求端：下游聚酯负荷下降，坯布订单偏弱，终端加速减产，负反馈持续传导。
- 库存预期：PTA累库预期增强，价格承压。
乙二醇
- 价格与基差：乙二醇期货震荡收涨，现货基差在09合约升水70-72元/吨，8月下期货基差升水70-73元/吨。
- 供应端：新疆天盈15万吨装置重启，沙特几套装置重启，马来西亚一套75万吨装置恢复运行。
- 库存与需求：港口库存偏低，8-9月存累库预期；下游聚酯负荷下降，终端加速减产，美国恢复对华乙烷出口，未来乙烷制乙二醇产量预期回归。
- 短期走势：乙二醇预计震荡偏弱。
短纤
- 价格与产销：短纤震荡维持，工厂报价多维稳，平均产销49%；江阴华西村直纺涤短减产150吨/天，四川吉兴20万吨装置停车检修。
- 需求端：短纤加工差持续走扩，坯布订单偏弱，终端加速减产，7月短纤主流大厂仍有减产计划。
- 加工费与走势：短纤加工费预计支撑较强，短期短纤预计跟随原料端震荡整理。
瓶片
- 加工费与减产：瓶片加工费走强，华润常州、华润珠海、江阴聚酯瓶片装置减产20%，逸盛海南、逸盛大化、重庆万凯装置计划7月初停车。
- 需求端：下游终端大厂三四季度订单继续招标。
- 短期走势：瓶片预计跟随原料端震荡整理。
图表数据
- 提及了PTA基差、月差、乙二醇基差、月差、PTA-PX现货加工费、PX-NAP亚洲等图表数据。
研究结论
- PX短期跟随成本端，PTA价格承压，乙二醇震荡偏弱，短纤加工费支撑较强，瓶片跟随原料端震荡整理。
