-
东南亚市场表现亮眼:
- 2025年Q2东南亚包裹量达16.9亿件,同比增长65.9%;H1累计32.3亿件,同比增长58%。
- 新市场(东南亚)Q2包裹量0.9亿件,同比增长23.7%;H1累计1.7亿件,同比增长21.7%。
-
中国市场稳步增长:
- 2025年Q2中国包裹量56.1亿件,同比增长14.7%;H1累计106亿件,同比增长20%。
-
投资建议:
- TikTok Q2 GMV约150亿美元,东南亚数据亮眼,验证极兔东南亚件量超预期,市占率有望提升。
- 公司通过提升产能利用率、自建驿站及无人车降本,远期盈利空间可期,持续推荐。
-
风险提示:
- 经济下行、行业增速不及预期、快递价格战恶化、海外业务进展不及预期。