低空经济双周报09：民航法首次系统性修订，倍飞智航签署超10亿eVTOL订单

低空经济报告摘要

本周观点

全国人大网发布《民用航空法(修订草案)二次审议稿》，作为中国民航法三十年来首次系统性修订，草案提出创新性制度设计，标志着我国低空经济进入"立法规范"新阶段。草案增加"发展促进"章节，支持关键核心技术研发、优化低空空域资源配置、建设服务监管平台、健全适航审定和飞行管理制度，拓展应用服务领域，促进低空经济发展。多地出台政策推动产业落地，成都、广州发布专项政策，对基础设施建设和飞行服务提供补贴，表明低空经济从规划阶段转向实际应用。

市场表现

近两周低空经济指数涨跌幅7.51%，同期万得全A涨跌幅4.82%，沪深300涨跌幅3.52%。涨幅排名前五的股票为三德科技(+52.90%)、星源卓镁(+27.11%)、纵横股份(+21.31%)、北方导航(+19.64%)、晨曦航空(+18.65%)。

行业动态

1. 民用航空法修订草案：拟促进低空经济发展，增加"发展促进"章节，优化低空空域资源配置，建设服务监管平台，健全适航审定和飞行管理制度。
2. 广州开发区政策：发布《促进低空经济与航空航天高质量发展的若干措施》，聚焦重大项目落地、低空基础设施等10个方面，单项奖励最高达3000万元。
3. 成都政策措施：发布《加快提升低空飞行能力培育低空经济市场的若干政策措施》，围绕四大关键领域推出14条措施，涵盖载人航线票价补贴、低空起降基础设施建设补贴等。
4. 苏州低空项目签约：45个低空项目集中签约，总投资额超50亿元，覆盖应用、制造、保障三类。

公司动态

1. 小鹰-700飞机：完成最终型号合格审定，预计2026年实现批量生产。
2. 亿航智能：携手安顺市及贵旅集团，投放部署50架EH216-S无人驾驶载人航空器。
3. 倍飞智航：与豫北航空、古都文旅签署战略合作协议，古都文旅提供签署100架eVTOL的采购订单，经济价值超10亿元。

投资建议

维持行业"推荐"评级。《民用航空法修订草案（二次审议稿）》推动中国低空经济生态体系加速构建。建议关注：

• 制造端：宗申动力、万丰奥威、卧龙电驱、英搏尔、绿能慧充、中直股份等。
• 基建端：莱斯信息、华设集团、四川九洲、中科星图、新晨科技、深城交、苏交科等。
• 运营端：中信海直、西域旅游、祥源文旅等。

风险提示

政策变动风险、适航进度不及预期、技术进步不及预期、飞行器安全风险、重点关注个股业绩不及预期等。