精锻科技机构调研纪要

江苏太平洋精锻科技股份有限公司（股票代码：300258）是一家专注于汽车及新能源汽车齿轮研发、生产和销售的高新技术企业，是全球领先的精锻齿轮供应商之一。公司产品广泛应用于国内外主流整车制造商，包括大众、丰田、奔驰等，市场占有率较高，是行业细分市场的龙头企业。

公司拥有自主创新能力，掌握先进的齿轮模具设计和制造技术，如冷温热精密锻造成形技术，并具备多项自主知识产权。公司是江苏省经济和信息化委员会两化融合研发设计示范企业、国家知识产权示范企业等，建有国家企业技术中心等科研机构。截至2022年6月，公司拥有有效专利194件，其中发明专利44件。

机构调研显示：

• 海外市场：2025年上半年出口市场基本稳定，泰国工厂已通过客户评审并开始试生产，计划2025年下半年加速产能爬坡并加大出口美国产品数量。泰国工厂一期产能已到位，二期设备投资加快，预计2026年一季度投产。
• 客户结构：2025年上半年客户结构按合并口径排名变化不大。
• 下半年展望：公司预计下半年增长好于上半年，主要来自新项目批产贡献增量。
• 利润率展望：随着新项目投产，产能利用率将逐步提升，利润保持相对稳定。
• 费用情况：可转债利息影响将在2025年下半年减少。
• 产能利用率：当前产能利用率超过60%，随着新项目投产，后续将稳定提升。