核心观点与关键数据
- GB200 架构：采用大量电缆代替 PCB 进行信号传输，但连接器易松动导致调试困难，量产不顺。
- GB300 架构：回退到以 PCB 为主的方案，PCB 使用量、层数和材料等级提升。
- 下一代产品（卢比系列）：尝试 PTFE 和马九等级材料，目前 PTFE 方案进展较早，马九方案正在进行测试。
- 用量变化：GB300 相比 GB200，switch 部分用量提升约 30%；卢比系列预计用量提升 40%-50%。
- 价值量变化：GB200 中，switch PCB 价格约 1000 美金，computer PCB 价格约 500 美金；GB300 中，computer PCB 材料等级提升，价值量提升约 50%；卢比系列预计价值量相比 GB300 提升 2.5 倍，约 4000 美金。
- 供应商结构：一代步主要供应商为日本（阿萨克丘贝尔）、台湾（台播）和大陆（泰山玻璃），其中泰山玻璃表现突出；二代步供应商除上述三家外，还包括光源、红河、天晴、建滔、南亚和富侨等。
- 供应商扩产：日本厂商保守，台湾厂商需保底采购保证，大陆厂商激进，快速扩产抢占市场份额。
- 石英布：对石英砂纯度和中空纱控制要求高，目前处于早期测试阶段，稳定性有待观察。
- 测试方案：NV 已完成 PTFE+石英布测试，预计年底前确定卢比系列方案；Google 和 Meta 正在测试马九材料搭配二代和三代玻璃布，预计年底和明年年中分别确定方案。
- 石英布供应商：信越领先，阿萨克、台播和泰山玻璃进度较好，均需进一步评估。
- 价格趋势：每升级一代，初期价格约 2.5 倍，量产后降至 2 倍以下，最终稳定在 1.5 倍以内。
- 一代步供应商份额：前三家合计约 300 万米，占比 60%，其中最大供应商约 120-130 万米。
研究结论
- 石英布尚处于早期测试阶段，稳定性有待观察，预计量产时间较晚。
- 石英布供应可能成为未来瓶颈，需关注供应商扩产进度。
- 马九材料搭配二代玻璃布方案或成为主流，但 PTFE 方案仍有一定可能性。
- 一代步供应商扩产积极，二代步供应或出现紧张，需与供应商签订保底协议。
- 石英布价格短期内难以大幅上涨，但长期有望下降。
