黄金：地缘政治停火 白银：继续冲高

核心观点与趋势强度

• 黄金趋势强度为-1（偏弱），白银趋势强度为1（偏强）。
• 黄金受地缘政治停火影响，短期承压；白银则因需求支撑继续冲高。

基本面数据

• 贵金属数据：
  • 沪金2508收盘价766.40元/千克，夜盘765.54元/千克，日跌幅1.15%；
  • 沪银2508收盘价8792元/千克，夜盘8718元/千克，日跌幅0.05%；
  • Comex黄金2508合约价格3286.10美元/盎司，日跌幅1.66%；
  • Comex白银2508合约价格36.16美元/盎司，日跌幅1.95%。
• 库存与ETF持仓：
  • 沪金库存0千克，Comex黄金库存1,270,830盎司；
  • 沪银库存500,322千克，Comex白银库存128,906盎司；
  • SPDR黄金ETF持仓6201.19吨（前日6201.18吨），SLV白银ETF持仓8748吨（前日数据）；
  • 黄金T+D对伦敦金价差390.12元/克，白银T+D对伦敦银价差3,862美元/千克。

宏观及行业新闻

• 贸易与关税：特朗普终止美加贸易谈判，威胁征新关税，欧盟与美或延至9月达成协议；
• 美联储与通胀：5月核心PCE物价环比上涨0.2%，消费支出下降，美联储通胀指标温和；
• 地缘政治：特朗普称伊朗放弃制裁谈判，哈梅内伊回应“说谎”；
• 科技去英伟达化：微软AI芯片量产推迟至2026年。

研究结论

• 黄金短期受地缘政治缓和影响，但长期仍需关注通胀与美联储政策；
• 白银受益于工业需求，预计继续上行，但需警惕宏观风险。