核心观点与关键数据
- 非银行业：香港交易所（0388.HK）因资本市场双向开放步履不停，枢纽地位稳固，维持“优于大市”评级。
- 银行业：宁波银行（002142.SZ）估值无管理层溢价，不良压力预期充分，估值有望修复，维持“优于大市”评级。
- 农业：牧原股份（002714.SZ）作为生猪养殖龙头，头均超额收益显著，2024年销售生猪7160.2万头，同比增长12.2%，2025年出栏有望继续增长，估值处于历史周期底部，看好估值修复。
- 轻工家电：小熊电器（002959.SZ）受益于国补政策，Q1收入增速改善，Q2预计小家电需求延续较快增长，内销线上占比高，盈利有望修复。
- 电子：翱捷科技（688220.SH）受益于端侧物联网AI化趋势，具备2-5G全制式蜂窝通信能力及端侧连接与计算能力，ASIC能力国内领先，维持“优于大市”评级。
- 通信：中际旭创（300308.SZ）作为光模块行业龙头，受益AI发展，维持“优于大市”评级。
- 电力设备与新能源：东方电缆（603606.SH）在手订单创历史新高，高规格海缆产品占比提升，海外收入大幅增长，维持“优于大市”评级。
- 机械：安徽合力（600761.SH）国内平稳增长，出口保持增长，积极布局智能仓储、无人叉车及机器人，短期股价有望受智能物流催化，维持“优于大市”评级。
- 汽车：新泉股份（603179.SH）Q2业绩增长40%以上，切入座椅赛道，承接海外新客户订单，维持“优于大市”评级。
- 金属与金属材料：洛阳钼业（603993.SH）2024年铜产量65万吨，2028年有望达到80-100万吨，钴产量占全球38%，受益于刚果（金）限制钴出口带来的钴价上涨，维持“优于大市”评级。
财务与估值情况
| 股票代码 | 股票名称 | 投资评级 | EPS 2024E | PE 2024E | EPS 2025E | PE 2025E | EPS 2026E | PE 2026E |
|----------|----------------|------------|----------|----------|----------|----------|----------|----------|
| 0388.HK | 香港交易所 | 优于大市 | 10.29 | 12.17 | 13.52 | 34.61 | 31.15 | - |
| 002142.SZ| 宁波银行 | 优于大市 | 3.95 | 4.27 | 4.60 | 6.50 | 6.00 | - |
| 002714.SZ| 牧原股份 | 优于大市 | 3.27 | 3.57 | 3.00 | 11.67 | 13.84 | - |
| 002959.SZ| 小熊电器 | 优大于市 | 1.83 | 2.34 | 2.70 | 19.53 | 16.93 | - |
| 688220.SH | 翱捷科技 | 优于大市 | -1.66 | -0.98 | 0.10 | -77.13 | 687.18 | - |
| 300308.SZ| 中际旭创 | 优于大市 | 4.61 | 7.00 | 8.59 | 19.72 | 16.11 | - |
| 603606.SH | 东方电缆 | 优于大市 | 1.47 | 2.48 | 2.48 | 20.33 | 15.63 | - |
| 600761.SH | 安徽合力 | 优于大市 | 1.48 | 1.58 | 1.76 | 11.27 | 10.12 | - |
| 603179.SH | 新泉股份 | 优于大市 | 22.83 | 3.58 | 16.86 | 13.18 | 13.18 | - |
| 603993.SH | 洛阳钼业 | 优于大市 | 0.63 | 0.71 | 0.81 | 1.69 | 10.38 | - |
风险提示
- 宏观经济增长不及预期、市场风险、下游需求不及预期、行业竞争加剧、行业景气度下降、市场监管及政策风险、公司产能扩张不及预期、上市公司业绩不达预期、公司产品质量出现问题，影响订单交付。
