核心观点与关键数据
- 整体业绩：2025财年，集团收入133亿港元，同比减少12.9%，主要由于金价飙升导致黄金产品销售下跌。毛利率上升5.9个百分点至33.1%，毛利上升5.8%至44.2亿港元。年内溢利下降39.3%至10.68亿港元，主要受黄金对冲损失扩大及收购金至尊集团一次性收益对比影响。若撇除这两因素，年内溢利跌幅收窄至约6.3%。
- 派息：拟派末期股息每股0.55港元，全年共派股息每股1.10港元，派息比率59%。
- 门店调整：净减少296间店舖，包括净减少312间“六福”店舖、净增加21间“金至尊”店舖及净减少5间副品牌/产品线店舖。截至2025年3月31日，集团全球共有3,287间店舖。
各分部业绩
- 零售业务：为集团主要收入来源，收入下跌13.5%至110.3亿港元，分部溢利下跌17.7%至10.26亿港元。内地市场同店销售增长近两成，港澳市场大致持平。
- 批发业务：收入减少8.8%至14.06亿港元，分部溢利减少至14.05亿港元，由盈转亏。主要受收入减少、较低毛利率的黄金批发销售占比上升、政府补贴减少及人员优化费用影响。
- 品牌业务：收入下跌12.6%至9.04亿港元，分部溢利下跌13.1%至6.26亿港元。
按产品划分
- 黄金及铂金产品：销售减少15.0%至88.23亿港元，毛利率增长7.1个百分点至26.4%，毛利增加16.2%至23.25亿港元。
- 定价首饰产品：销售下跌7.6%至36.15亿港元，毛利率上升3.0个百分点至39.4%，毛利持平为14.24亿港元。
按市场划分
- 香港、澳门及海外市场：收入减少20.4%至80.7亿港元，分部溢利减少7.9%至9.69亿港元。内地访客人次增长，但人均消费水平下滑。同店销售为-26.2%，黄金及铂金产品同店销售为-30.1%，定价首饰产品为-14.1%。
- 内地市场：零售收入上升10.4%至52.73亿港元，分部溢利为5.77亿港元。内地“六福”品牌店整体同店销售增长为-10.2%，黄金及定价首饰产品同店销售分别增长为-9.6%和-11.9%。内地电子商务业务收入增加0.4%至18.44亿港元。
财务状况
- 现金流：截至2025年3月31日，现金及银行结余19.91亿港元，净负债20.5亿港元，负债权益比36.0%。
- 存货：存货增加12.2%至107.39亿港元，平均存货周转日数427日。
- 资本开支：约1.42亿港元，主要用于租赁物业装修、家具、装置及设备成本。
未来展望
- 多品牌策略：集团将继续经营“六福”、“金至尊”等品牌，并积极拓展海外市场，计划于2025/26财年净增设50间店舖。
- 市场导向产品：集团将积极推广定价黄金产品及钻石镶嵌足金定价产品，以取代18k金钻石镶嵌产品。
- 营运效益优化：通过优化供应链管理、全自动化、大数据管理与分析，以及人工智能技术应用，提升生产力。
- 企业管治：集团已采用香港联合交易所有限公司证券上市规则附录C1所载之企业管治守则的原则，并遵守所有守则条文及建议最佳常规。
末期股息
- 董事会建议就截至2025年3月31日止年度向于2025年8月28日名列本公司股东名册之股东派付末期股息每股普通股0.55港元，连同已派付的中期股息，本年度股息合共为每股普通股1.10港元，年度股息总额为6.458亿港元。
