基金市场周报：马丽娜投资风格分析

新发行基金情况

本周（20250623-20250627）拟发行基金14只，类型包括被动指数型股票基金、封闭式基金、混合债券型基金、基础设施REITs、偏股混合型基金、偏债混合型基金、增强指数型股票基金和中长期纯债券型基金。拟发行基金规模超过184亿份。其中，马丽娜管理的工银新兴制造A（009707.OF）和工银创新精选一年定开A（009867.OF）近一年业绩表现较好，具备可持续性观察价值。

马丽娜投资风格分析

1. 因子偏好：马丽娜管理的两只基金均明显偏向投资、市场、盈利因子。
2. 市值风格：两只基金均偏向小盘成长风格，工银创新精选一年定开A相对工银新兴制造A提升了大盘成长的权重。
3. 行业配置：工银新兴制造A几乎全仓电子行业（98%），而工银创新精选一年定开A重仓行业为电子、传媒、通信。马丽娜整体偏向TMT板块。

上周行情、数据回顾

1. 市场表现：A股和港股市场下行，主要海外指数大多下跌。申万31个行业涨少跌多，银行、通信、电子行业涨幅前三，美容护理、纺织服饰、医药生物行业跌幅前三。
2. 债券收益率：1年期国债收益率和10年期国债收益率均下行。
3. ETF资金流向：中证500、科创50、恒生科技品种均净流入。

风险提示

新基金选择时需综合考虑建仓期、费率、基金经理长期业绩及回撤控制、相关行业主题的行情阶段等因素。