原油：或延续强势挑战85美元 多单持有

国际原油市场动态

• 价格表现：WTI 7月期货收跌1.21美元/桶至71.77美元/桶，布伦特8月期货收跌1.00美元/桶至73.23美元/桶，SC2508期货收跌6.20元/桶至523.00元/桶。
• 关键数据：中国5月规上工业原油产量同比增长1.8%，1-5月累计增长1.3%；原油加工量降幅扩大。

地缘政治风险

• 伊以冲突升级：伊朗对以色列发动大规模导弹袭击，以色列空袭伊朗军事基地；市场担忧霍尔木兹海峡封锁风险，摩根大通预测冲突扩大或推油价至120美元/桶，摩根士丹利上调布伦特第三季度预期至67.50美元。
• 中东供应风险：以色列袭击伊朗南帕尔斯气田导致暂时瘫痪，但伊朗仍是欧佩克第三大产油国，其盟友胡塞武装持续袭扰红海船只。

市场情绪与机构观点

• 瑞讯银行认为霍尔木兹海峡风险支撑油价；西方石油公司称若冲突维持现状油价将走低。
• 伊朗议员放风考虑封锁海峡，但德黑兰炼油厂运营正常。

其他重要信息

• 科威特7月原油价格定价新高，亚洲溢价3.5美元/桶。
• 日本央行或缩减购债规模至2000亿日元。
• 欧佩克维持2025/2026年需求增速预期分别为130万/128万桶/日，5月欧佩克+产量增加18万桶至4123万桶。
• 俄罗斯5月海运石油产品出口环比下降1.2%。

研究结论

• 原油趋势强度为“强”，多单持有或延续强势挑战85美元，但需关注地缘政治风险溢价。
• 短期供应风险加剧，但伊朗出口量维持在175万桶/日，长期需求预期稳定。