玉米周报-利多信息逐渐消化转淡，期玉米滞涨转震荡

玉米市场分析总结

市场动态

• 市场价格整理：截至6月13日，全国玉米周均价2384元/吨，上涨17元/吨；期玉米主力2507合约收盘价格2371元/吨，上涨31元/吨。锦州港入库价2300元/吨，基差-71元/吨。东北深加工企业干粮收购均价2231元/吨，华北深加工企业收购均价2403元/吨。
• 中储粮拍卖情况：本周无竞价采购，共18场竞价销售，成交13.41万吨，成交率95.43%；8场双向购销，成交7.94万吨，成交率56.16%。周净投放量13.41万吨。

基本面分析

• 供给偏紧：河南小麦托市收购政策带动供给趋紧，东北及华北加工企业门前到货车辆低位，市场看涨氛围浓烈。中字头陈粮及2024年新粮拍卖溢价成交，外流发运倒挂，参拍企业以自存为主。
• 利多信息消化：前期市场对利空信息反应有限，对利多信息反应敏感，两轮信息发酵累计带动玉米价格上涨百余元。
• 三季度预期：玉米三季度仍将保持抗跌易涨局面，若无明显供给承压利空信息，价格仍保持偏强预期。

总结

• 观点：震荡偏强，操作上参考多近月空远月布局。
• 核心逻辑：
  1. 贸易库存惜售情绪走强；
  2. 三季度玉米整体供给格局偏紧；
  3. 市场整体库存低位消耗；
  4. 政策稳价，净投放量缩小；
  5. 小麦托市收购，饲用替代压力减弱。