尿素日度报告

尿素市场回顾与分析

市场表现

• 尿素期货主力合约价格截至2025年6月9日收盘价为1697元/吨，震荡下跌，最高1712元/吨，最低1685元/吨。
• 成交量27.5万手，持仓量26.5万手，较前交易日均有所增加。

影响因素分析

1. 基本面

   • 供需疲软：6月农业需求环比下滑，出口政策明确但实际出口量低于预期。
   • 供应端：行业开工率及日产量持续高位，近期新装置投产导致库存小幅累积。
   • 需求端：工业复合肥开工率下降，三聚氰胺开工维持中性，农业需求短期较弱。
   • 整体态势：市场供过于求。

2. 基差表现

   • 尿素09合约基差80元/吨（升贴水比例4.4%）。

3. 库存动态

   • 综合库存量118.2万吨，累库持续。

4. 技术面

   • 主力合约20日均线向下，短期空方力量暂强。

研究结论

• 当前尿素市场供大于求，农业需求下滑，出口政策利好但实际出口量未达预期。
• 5月尿素出口专题会议确立双轨制（国内外价格分离），高出口利润对国内市场影响有限。
• 预计短期尿素期货盘面继续弱势运行。

风险提示

• 报告基于公开及第三方数据，不保证绝对真实性、完整性与准确性。
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