格林大华期市早班车-原油（20250610）

核心观点与关键数据

• EIA库存数据：美国原油、汽油和馏分油库存均意外增加，原油库存上升130万桶，汽油库存增加约80万桶，馏分油库存增长约60桶。
• IEA需求预测：2025年全球石油需求增长将降至73万桶/日，较之前预期减少约30%；2026年需求增幅预计将进一步减缓至69万桶/日，主要受贸易摩擦和电动车普及影响。
• OPEC+产量计划：OPEC+于7月每日增产41.1万桶，但部分成员国提出异议；若减产情况未改善，可能于11月取消220万桶/日的自愿减产。
• 伊拉克出口计划：伊拉克将在5月和6月降低原油出口量至320万桶/日，履行欧佩克+补偿减产计划。
• API库存数据：美国原油库存减少330万桶，汽油库存增加470万桶，馏分油库存增加约76万桶。
• 美国非农数据：5月非农部门新增就业13.9万人，失业率仍为4.2%，连续三个月环比持平，好于市场预期但低于过去12个月均值。

市场逻辑

• 美伊谈判：谈判仍在推进，伊朗坚持保留铀浓缩权利，短期内达成一致可能性较低。
• 俄乌局势：乌克兰袭击俄罗斯空军基地及克里米亚大桥，俄乌第二轮谈判仅进行一小时无进展，局势升级。
• OPEC+会议：7月份延续41.1万桶/天增量，市场已反映该预期，靴子落地后影响有限；沙特暗示可能推动8月和9月继续增产。
• 全球经济预期：经合组织下调全球经济增速预期，为油价带来利空压力。
• 中美经贸磋商：中共中央政治局委员何立峰与美方举行首次经贸磋商机制会议，带动市场积极情绪，油价上涨。
• 宏观需求预期：美国非农数据好于预期，宏观需求预期改善，带动原油价格继续反弹。

研究结论

• 短期影响：OPEC+增产计划已反映在价格中，短期内市场关注焦点为俄乌、美伊进展及中美经贸磋商。
• 交易策略：建议观望或短线操作，关注俄乌、美伊局势及全球经济预期变化。