核心观点
本研报介绍了巴克莱资本对欧洲/英国中小盘股的选股策略，并公布了2025年第二季度的20只选股名单。该策略采用风险调整回报框架，筛选出分析师给予“增持”评级，且风险调整后回报具有吸引力的股票。
关键数据
- 选股名单规模：20只股票
- 市值范围：低于50亿欧元和高于50亿欧元的股票各10只
- 国家分布：英国（5只）、德国（3只）、比利时（2只）、意大利（2只）、西班牙（2只）、荷兰（2只）、瑞士、芬兰、法国和瑞典各1只
- 行业分布：工业（4只）、金融（2只）、医疗科技与服务（2只）、交通运输（2只）、电信服务（1只）、公用事业与清洁能源（1只）、互联网（1只）、媒体（1只）、保险（1只）、多元化金融服务（1只）、能源服务（1只）、建筑、建筑材料与基础设施（1只）、消费必需品（1只）、电信（1只）、公用事业与清洁能源（1只）
- 估值：选股名单整体呈现“价值”倾向，市盈率、市净率等估值指标低于市场平均水平
- 风险指标：贝塔系数为0.82，低于MSCI EU SMID指数的0.86
- 历史表现：过去3年、5年和10年，欧洲/英国中小盘股指数的表现均落后于大盘股指数，例如SX5E、标普500和纳斯达克
研究结论
- 选股策略：巴克莱资本的SMID-20选股策略旨在寻找风险调整后回报具有吸引力的中小盘股，并已连续7期发布选股名单。
- 选股名单：2025年第二季度的选股名单包括20只股票，涵盖多个行业和国家，整体呈现“价值”倾向，并包含一些稳健的复合型成长股和潜在的周期性反弹股。
- 风险提示：欧洲正处于防御开支的一次性变革之中，这可能对更广泛的税收政策和利率产生影响。此外，汽车周期性下行风险也可能对部分选股造成影响。
### 核心观点
本研报介绍了巴克莱资本对欧洲/英国中小盘股的选股策略，并公布了2025年第二季度的20只选股名单。该策略采用风险调整回报框架，筛选出分析师给予“增持”评级，且风险调整后回报具有吸引力的股票。
### 关键数据
* **选股名单规模**：20只股票
* **市值范围**：低于50亿欧元和高于50亿欧元的股票各10只
* **国家分布**：英国（5只）、德国（3只）、比利时（2只）、意大利（2只）、西班牙（2只）、荷兰（2只）、瑞士、芬兰、法国和瑞典各1只
* **行业分布**：工业（4只）、金融（2只）、医疗科技与服务（2只）、交通运输（2只）、电信服务（1只）、公用事业与清洁能源（1只）、互联网（1只）、媒体（1只）、保险（1只）、多元化金融服务（1只）、能源服务（1只）、建筑、建筑材料与基础设施（1只）、消费必需品（1只）、电信（1只）、公用事业与清洁能源（1只）
* **估值**：选股名单整体呈现“价值”倾向，市盈率、市净率等估值指标低于市场平均水平
* **风险指标**：贝塔系数为0.82，低于MSCI EU SMID指数的0.86
* **历史表现**：过去3年、5年和10年，欧洲/英国中小盘股指数的表现均落后于大盘股指数，例如SX5E、标普500和纳斯达克
### 研究结论
* **选股策略**：巴克莱资本的SMID-20选股策略旨在寻找风险调整后回报具有吸引力的中小盘股，并已连续7期发布选股名单。
* **选股名单**：2025年第二季度的选股名单包括20只股票，涵盖多个行业和国家，整体呈现“价值”倾向，并包含一些稳健的复合型成长股和潜在的周期性反弹股。
* **风险提示**：欧洲正处于防御开支的一次性变革之中，这可能对更广泛的税收政策和利率产生影响。此外，汽车周期性下行风险也可能对部分选股造成影响。
