金属早报：美3月非农数据大幅不及预期，叙利亚事件推动避险需求

http://research.stocke.com.cn 1/15 请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_main] 衍生品市场类模板 金属早报 报告日期：2017年4月10日 美3月非农数据大幅不及预期，叙利亚事件推动避险需求 铜铝锌铅锡镍、金银 ：金属研究团队 ：0571-87215357 ：chzq@cnzsqh.com [Table_relate] 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 [table_research] 报告撰写人： 陈之奇 朱尔立 蒋欣彬 今日要闻 美国3月非农就业创10个月最差，但失业率降至近10年新低 俄罗斯1-2月铝和镍出口减少，铜出口增加 日本2017/18财年上半年铜产量料减少5.8% 外盘表现 伦敦时间4月7日16:00(北京时间4月8日00:00)，三个月期铜收低0.4%，报每吨5,834美元，本周周线几无变动。三个月期锌收低1.3%，报2,690美元。三个月期铅收跌1.9%，报2,251美元。三个月期铝收涨0.5%，报1,962美元。三个月期镍收高0.9%，报10,180美元。三个月期锡收低0.3%，报20,250美元。 纽约时间4月7日12:30(北京时间4月8日01:30)，COMEX 6月期金合约收高4美元或0.3%，报每盎司1,257.30美元。5月白银期货收高0.5%或9.5美分，至每盎司18.151美元。 操作建议 ❑ 有色金属 铜：秘鲁Toquepala和Cuajone铜矿计划近期开始举行无限期罢工,供应压力对铜价起到明显支撑。中国雄安新区设立提升了市场风险偏好，基建预期再起一度带动铜价走高。美国3月非农数据表现不佳，美联储加息预期微降，同时特朗普表示，考虑加速基建计划，或将其列入医改或税改议程中。与此同时，欧元区3月PMI数据也表现向好，需求改善预期将支撑铜价。预计铜价短期蓄势整理，维持区间震荡格局，暂短线参与。 ❑ 贵金属 黄金：美劳动力市场出现滑铁卢，受美东北地区暴风雪天气影响，3月非农就业仅新增9.8万，远不如预期18万。其中，零售业减少的3万个就业岗位反应了互联网+时代对传统实体经济的巨大冲击。美联储3月会议纪要中表示或于今年底开启缩表计划时暂停加息。突发的美对叙利亚军事打击推升全球避险需求。本周重点关注叙利亚事件的发展以及美国3月通胀数据，建议黄金逢回调做多。 [table_page] 金属研究 http://www.cnzsqh.com/ 2/15 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1. 新闻信息 .................................................................................................................................. 4 2. 外盘简述 .................................................................................................................................. 4 2.1. 有色金属 ....................................................................................................................................................................... 4 2.2. 贵金属 ........................................................................................................................................................................... 4 3. 国内现货价格及仓单 .................................................................................... 错误!未定义书签。 3.1. 现货报价 ....................................................................................................................................................................... 6 3.2. 仓单日报 ....................................................................................................................................................................... 6 4. LME期货仓单与库存 ............................................................................................................. 12 4.1. LME仓单与库存 ......................................................................................................................................................... 12 4.2. 库存走势 ..................................................................................................................................................................... 12 5. 国内持仓排名变化 ................................................................................................................. 13 5.1. 铜 ................................................................................................................................................................................. 13 5.2. 黄金 ............................................................................................................................................................................. 14 [table_page] 金属研究 http://www.cnzsqh.com/ 3/15 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图表目录 图表1：国内有色金属现货价格 ................................................................................................................................................. 6 图表2：LME4月7日基金属注销仓单（单位：吨） ............................................................................................................ 12 图表3：LME铜库存走势（单位：吨） .................................................................................................................................. 12 [table_page] 金属研究 http://www.cnzsqh.com/ 4/15 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1. 新闻信息 1、美国3月非农就业创10个月最差，但失业率降至近10年新低。美国劳工部公布，美国3月非农就业人口增加9.8万，远不如预期18万，前值23.5万；但失业率数据似乎表现不错，3月失业率4.5%，为近十年新低，预期4.7%，前值4.7%。 2、俄罗斯1-2月铝和镍出口减少，铜出口增加。据外媒报道；俄罗斯海关办公室周五公布的数据显示，今年前2个月，该国向独联体（CIS）以外国家出口铝和镍的数量同比减少，而铜出口增加。 3、日本2017/18财年上半年铜产量料减少5.8%。东京消息，根据日本国内冶炼厂最近公布的2017/18财年上半年产出计划计算，日本上半财年铜产量料减少5.8%。包括最大的泛太平洋铜业在内，日本多数铜冶炼厂预计国内需求依然平淡。 2. 外盘简述 2.1. 有色金属 伦敦4月7日消息，伦敦金属交易所(LME)期铜价格周五下跌，美国对叙利亚发动导弹袭击，引发投资者撤出较高风险的资产。 中国钢铁期货遭抛售，录得两个月来最大跌幅，亦波及工业金属市场。 伦敦时间4月7日16:00(北京时间4月8日00:00)，三个月期铜收低0.4%，报每吨5,834美元，本周周线几无变动。 基本金属在上日下滑后处于守势，Marex Spectron的Alastair Munro表示。 “如果投资者出脱风险资产，基本金属将会承压，”他表示。 从技术面来看，期铜日内稍早跌穿切入位在5,797美元的100日移动均线的关键技术支撑。 LME现货铜较三个月期铜贴水32美元，接近四年最宽水准，暗示现货市场供应充足。 基本金属承压，因上海期交所螺纹钢期货下滑5%，录得两个月来最大单日跌幅，拖累原材料铁矿石及焦煤期货下滑，因投资者担忧钢铁供应增加而需求温和。 股市和美元在稍早下跌后反弹，因一美国官员淡化美国导弹袭击敍利亚后紧张局势升级的风险。 三个月期锌收低1.3%，报2,690美元。 三个月期铅收跌1.9%，报2,251美元。 三个月期铝收涨0.5%，报1,962美元。 三个月期镍收高0.9%，报10,180美元。 三个月期锡收低0.3%，报20,250美元。 2.2. 贵金属 纽约4月7日消息，COMEX黄金期货周五从五个月高点回落，因受美元走强打压。 金价周五最初跳涨，此前美国对叙利亚的一个空军基地发射了巡航导弹，导致美国与俄罗斯和伊朗的