- Aegean Airlines 表现强劲：2025年第一季度，Aegean Airlines 的单位收入增长 3%，EBIT（扣除燃料单位成本）增长 2%，超出预期。尽管希腊和西方复活节期间缺乏需求，其容量增长 11%，但单位收入表现令人印象深刻。强劲的国内市场，尤其是在非高峰时段，以及来自美国等市场的游客流入，为 Aegean 带来了额外优势。
- 夏季前景乐观：预计 Aegean Airlines 的夏季容量增长将放缓，第二季度和第三季度将分别增长 5% 和 9%。总容量增长将使雅典增长 7% 和 5%。随着复活节的结束，夏季需求预计将得到有力支持。
- MRO 和培训业务发展合理：Aegean Airlines 正在发展其飞行员培训和 MRO 业务，这两个领域都是航空供应链中的瓶颈。Aegean Airlines 的地理位置使其能够成功开展这些业务。2025 年第一季度，其他收入来源增长了 24%，可能包括这些新业务的早期收益。
- 上调盈利预测：Aegean Airlines 2025 年第一季度的 EBIT 显著强于预期。预计 2025 年 EBIT 将增长 13%。鉴于希腊经济的相对强劲和强劲的对外需求，以及雅典作为全年休闲目的地的日益增长的作用，预计夏季将表现强劲。
- 维持“增持”评级，目标价上调至 16 欧元：预计 Aegean Airlines 将克服 GTF 问题，并继续实现盈利增长。希腊宏观经济风险是最大的风险。
