【基本面跟踪】
国内棉花现货交投氛围偏淡，南疆皮棉基差略微走强，北疆及内地棉花销售基差暂稳。2024/25南疆机采3129/29~30B杂3.5内较低销售基差在CF09+850~900，多数同品质报价已在CF09+900及以上，疆内自提；较高销售基差在CF09+1400起，少量低价报在1350左右，北疆同品质报在1650上下，内地自提。2024/25北疆机采3129/29B杂3内部分成交在CF09+1300-1350，疆内自提。国内棉纺织企业方面，纯棉纱市场步入淡季，交投气氛不佳，纺企走货放缓，库存小幅升高，棉纱价格有走弱迹象。美棉方面，ICE棉花小幅下跌，新作播种进度偏慢且早期作物状况比去年同期差，但市场认为差异较小，ICE棉花12月合约上涨动能暂时不 Strong，旧作7月合约受仓单增加压制。
【趋势强度】
棉花趋势强度：0（中性）。
【关键数据】
- 郑棉CF2509：13,260元/吨，下跌0.11%；夜盘收盘13240元/吨，下跌0.15%。
- 郑棉CY2507：19,490元/吨，下跌0.18%；夜盘收盘19500元/吨，上涨0.05%。
- ICE美棉07：65.98美分/磅，下跌0.30%。
- 郑棉仓单：11,062张，增加403张；有效预报3740张。
- 棉纱价格：北疆3128机采14,457元/吨（上涨0.35%），南疆3128机采14,243元/吨（上涨0.35%），山东14,570元/吨（下跌0.11%），河北14,453元/吨（下跌0.37%）。
- 国际棉花指数M:CNCottonM：75.95美分/磅，上涨11.44%。
【研究结论】
棉花基本面显示现货交投偏淡，南疆基差走强，北疆及内地暂稳，但整体需求疲软。纺织企业库存上升，棉纱价格走弱。美棉受新作播种进度和仓单压制，上涨动能不足。综合来看，棉花趋势中性，上涨动能不足。
