核心观点与逻辑
- 品种观点:铁矿石(2509合约)短期及中期均呈现震荡偏弱态势,需关注MA20一线压力。
- 核心逻辑:供需格局走弱是矿价偏弱震荡的主因。假期海外矿价弱势下行,基本面持续走弱,钢厂生产及铁矿石需求趋弱,钢市淡季加剧需求疲软。同时,港口到货低位回升,海外矿商发运维持高位,叠加财年末冲量预期,供应端压力持续加大。内矿生产临检虽引发产量下降,但整体供应压力依然偏大。供增需弱局面下,矿价承压运行,但期价贴水较大提供下行阻力,多空博弈下矿价延续震荡偏弱。
研究结论
- 短期与中期展望:铁矿石价格预计维持震荡偏弱运行,需密切关注成材市场表现。
- 关键关注点:MA20一线压力、成材市场走势、海外矿发运及港口到货变化。
- 相对利好:期价贴水较大,限制进一步下跌空间。
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