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以旧换新政策进展
- 总包额度3000亿，已下发1620亿（首批1月，第二批4月下达），部分省份额度紧张。
- 超长期国债年内发行计划：5/8/9月各4期，6/7月各3期，10月1期，后续国补资金预计将再度下达。
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补贴品种保障
- 国补指定的12大类家电及3C产品有保障，江苏地方增补暂缓但未取消家电及3C发放。
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国家政策支持态度
- 发改委明确强化“两新”政策储备，关注增量和储备政策，支持态度明确。
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家电行业观点
- 额度紧张反映更新需求旺盛，而非需求不足。
- 行业核心逻辑是国内稳定增长，投资重点仍是新兴市场出口，方向为白电/黑电/清洁家电。
