白糖日报：节间外盘跌势不止，关注国内表现

中粮期货研究院联系方式：010-59136992邮箱：zlqh-yjy@cofco.com一、国内白糖价格关系南宁柳州昆明湛江日照营口上海天津武汉广州170431705317093当日报价6530676064106570700069506800661068406610652865576666前一日报价6530676063906600700069506800661068406710651165436660涨跌0020-3000000-10017146收盘价成交量持仓量收盘价持仓量收盘价成交量持仓量仓单数量有效预报总仓单数当日报价67807545015911465003215046573385980488596709551346384418前一日报价68184922214222665243966286590473152439908707051390584610涨跌（幅）-0.56%2622816888-0.37%-75124-0.26%-8717248688250-442-1921*月5月9月1*-5*月9-1*月当日报价-25030-43-21-207前一日报价-2886-60-22-228涨跌（幅）382417121注：*标注为2018年合约14601950+02225+02968+0-356216602050+02200+03092+0-343816161909+182918+22-3612玉米淀粉F55现货价①F55折糖价②F55与白糖价差③注：①数据来源为中国淀粉工作协会；②为用淀粉价格计算的F55成本折糖价；③为F55折糖价与南宁白砂糖现货价差吉林+0+0山东+0+0期货价格+9-+22-167772白糖期现价格关系基差（南宁）白糖现货价格主要产区加工糖主要销区柳盘价格郑糖期货价格180117051709仓单情况1970-66413823-7白糖替代品白糖日报——节间外盘跌势不止，关注国内表现2017/4/5期货与柳盘价差期差17043-5月17053-5月17093-9月5-9月285793-73-13成交量314838482610 二、国际糖价与进口利润1803170517071710180317051708171017123*-3*8-7当日报价17.2816.1616.3316.65452.6464.3462.1453.3450.771.6102.1前一日报价17.5416.5416.6816.98460.4473.4470.7461.5458.973.7103.0涨跌（幅）-1.48%-2.30%-2.10%-1.94%-1.69%-1.92%-1.83%-1.78%-1.79%-2.1-0.93*-5*月7-10月3*-5*月8-10月12-3*月当日报价0.09-0.32-1.88.8-1.9前一日报价0.13-0.30-1.69.2-1.5涨跌（幅）-0.04-0.02-0.2-0.4-0.4注：*标注合约为2018年合约原糖升贴水日变动升贴水日变动地区现货价($/mt)日变动即期+0.060.0016.22357.6+1.280.0017.44384.5+1.280.0017.44384.5+1.280.0017.61388.2白糖升贴水日变动升贴水日变动出口价格620.50.0注：巴西与泰国原糖均为高品质原糖，白糖均为集装箱色值45白糖，印度现货价均为高品质白糖价格。泰铢当日报价34.45前一日报价34.36涨跌（幅）0.26%配额内配额外巴西+0.0616.1616.2232.56.88344855698泰国+1.2816.1617.4413.756.88345745813注：2016年3月19日起将原糖进口成本中加工费由300元/吨调整为500元/吨，特此说明。5-5108.0108.8-0.7白糖外盘价格关系ICE原糖期差伦敦白糖期差白糖外盘价格关系ICE原糖价格伦敦白糖价格白糖升水-0.14-0.562.72.6-0.03-0.07-0.50.05-7月10-3*月5-8月10-12月-0.17-0.632.22.61.679815.39821.484214.51223.092765.0700酒精价格及外汇巴西圣保罗酒精现货价外汇无水酒精折糖价含水酒精折糖价雷亚尔印度卢比0.00%0.68%0.00%0.68%-0.68%0.17%1.679815.29391.484214.41393.113864.9600配额内配额外6500201580265001926687原糖进口利润升贴水期货价格现货价格运费汇率进口成本郑盘(K)盘面利润销区（德里）589.00.0即期+17.00.0各主产地食糖现货报价巴西泰国印度4月船期+0.060.0017.34382.3产区（马邦）604.50.0港口(加尔各答)620.50.0现货价($/mt)481.3现货价（c/lb) ($/mt)现货价(c/lb) ($/mt)现货价($/mt)原糖即期7/9船期10/12船期白糖即期+24.00.0488.32 配额内配额外巴西+17.0464.3481.332.56.88349086357泰国+24.0464.3488.313.756.88348006215三、白糖日评配额外6500159214365001700285白糖进口利润升贴水期货价格现货价格运费汇率进口成本郑盘(K)盘面利润配额内1、前一交易日国内收评上周五日盘郑糖继续下行，其中郑糖主力合约1705当日继续收跌0.37%至6500元/吨。月间差方面，5/9价差当日走弱7元/吨至-73元/吨。现货报价基本持稳，产区报价广西持稳，昆明上调20元/吨，湛江下调30元/吨。目前现货市场依然清淡，郑糖仓单数量持续增长，对盘面压力持续存在。同时，外盘持续走弱同样拖累国内。后期关注现货价格表现，若持续坚挺，预计盘面下跌空间有限，但若现货跟随盘面大幅下调，预计盘面仍有继续下行可能。榨季生产方面，截至3月31日广西已经有89家糖厂收榨，同比增加6家。预计清明节前后广西将全面收榨。此外，3月26日，七十一团4000亩甜菜播种工作正式全面展开，这也标志着该团春耕春播工作正式拉开序幕。2、隔夜外盘收评洲际交易所(ICE)原糖期货周二跌至去年5月以来最低，因受投机性卖盘拖累，且供应充裕也令卖压加重。其中，5月原糖期货合约收跌0.38美分，或2.30%，报每磅16.16美分，在尾盘交易中续跌，因买家结清多头头寸。指标价格触及2016年5月以来最低。美国商品期货交易委员会（CFTC）周五公布的数据显示，截至3月28日当周，投机客连续第五周减持ICE原糖期货及期权净多头头寸，因价格触及十个月低点。在主要产糖国巴西，良好的天气也打击糖市投资者的情绪，加深了供应充裕的相关预期。国际糖业组织（ISO）在周二发布的最新月报中称，相对于乙醇，巴西压榨商更倾向于榨糖，因为生产糖的利润更高一些。白糖方面，5月白糖期货合约收跌9.10美元，或1.92%，报每吨464.30美元，盘中触及2016年5月以来最低的463.70美元。3 更多资讯，欢迎扫描二维码！中粮期货研究院(Institute of COFCO Futures Co., Ltd)地址(address): 北京市东城区东直门南大街5号中青旅大厦15层邮政编码: 10007 15th Floor, CYTS Plaza No.5 Dongzhimen South Ave, Beijing P.C: 100007电话(phone): 010-5913 7331 传真(fax): 010-5913 7088中粮期货研究院是隶属于总部的研究部门，负责公司的基础研发工作，服务前台业务部门和中粮集团实业部门，承担维护公司品牌和提升公司形象的职责，同时从事高端产业客户和机构客户开发、维护和增值服务。研究领域覆盖宏观经济，农产品，化工品，金属，建材，能源等方面，拥有一只高素质专业团队，具备丰富的行业经验，国际化的视野和积极向上的精神。研究院依托中粮集团强大的现货和期货背景，运用基本面分析和宏观分析，为高端产业客户和机构客户提供套期保值，基差套利，价差交易等咨询服务；在公司原有的经纪服务基础上，强化对客户的纵深服务和专业服务。TheFuturesResearchInstitutionisattachedtoCOFCOFuturesheadquarters.Itisresponsibleforbusinessrelatedresearchanddevelopment.Moreover,itisalsoengagedinhigh-endindustrialandinstitutionalclients’maintenanceandprovidesthemwithvalue-addedservices.Macro-economyandbulkcommodities,includingprimaryproducts,chemicals,metals,buildingmaterials,energy,etc.areallcoveredinitsroutine.BasedonCOFCOGroup’sstrongbackgroundinphysicalcommoditiesandfuturesmarkets,theFuturesResearchInstitutionprovidesadvicesandreportsofhedging,basisarbitrage,spreadtradingaswellasotherconsultingservicestoourvaluedcustomersthroughfundamentalandmacroanalysis.Despiteoftheelementarybrokeragebusiness,theResearchInstitutionismorefocusedonprovidingspecificandprofessionalservices.【法律声明】中粮期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格(证监会批文号：证监许可[2011]1453)。报告所引用信息和数据均来源于公开资料和合法渠道，中粮期货分析师力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的真实性、准确性和完整性做出保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的任何观点与建议仅代表报告当日对市场的判断，仅供阅读者参考。阅读者根据本报告做出的任何投资决策及其所引致的任何后果，概与本公司及分析师无关。本公司的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。本报告版权归本公司所有，为非公开资料，仅供本公司咨询业务的客户使用。未经本公司书面授权，任何人不得以任何形式传送、发布、复制本报告。本公司保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。未经授权的转载，本公司不承担任何转载责任。风险揭示1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。2.市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。3.在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。4