中航西飞2024年年报显示,公司实现营业收入432.2亿元,同比增长7.2%;归母净利润10.2亿元,同比增长18.9%。公司是我国主要的军用和民用飞机制造商,拥有完整的民机部件生产制造体系,参与C909、C919等国内外大中型民用飞机项目。2024年,公司民机部件转包业务取得关键进展,如空客A320系列翼盒项目第三条生产线首架下架等,标志着业务迈入转型升级阶段。公司紧抓国内民机产业高速发展机遇,持续扩大订单储备,巩固国际合作,并全面提升航空装备成本经济性和质量可靠性。公司核心竞争力集中在航空产品研发制造技术、民用航空和航空服务,拥有多项国家发明专利和数智化研制体系,军用整机生产连续4年高水平均衡交付。2025年至2027年预计归母净利润分别为12.10、15.03、19.46亿元,EPS分别为0.44、0.54、0.70元,对应P/E分别为54.7、44.0、34.0倍,维持“增持”评级。风险提示包括市场风险、技术创新风险、财务风险和环保风险。