主题研究私人资本监测-正面我赢了，反面也赢了吗？

核心观点

• 私募资本行业相信其将受益于波动性较高的公共市场，当前环境允许他们继续部署资本，尽管其向 LPs 的分配率问题尚未解决。
• 私募资本行业预计将受益于流动性提供策略的更多利好，并对 LPs 群体产生积极影响。
• 大型 US 买断式收购在 Q1 表现强劲，同时退出活动也呈现增长势头。欧洲交易活动有所放缓。
• 房地产和另类资产领域出现一些积极迹象，管理人的业绩、交易活动和投资者配置都显示出其强劲势头。

关键数据

• 黑石集团 Q1 净流入达到 620 亿美元，创近三年新高。
• KKR Q1 净流入 1160 亿美元，其全球私募股权投资组合中 90% 没有受到关税的直接第一顺序影响。
• Apollo Q1 净流入 9.1 亿美元，其资产管理部门产生了创纪录的有机流入。
• Carlyle Q1 净流入 7.5 亿美元，其季度费用相关收入、FRE 边际和资产管理规模均创下纪录。
• Ares Q1 净流入 15.3 亿美元，其许多关键财务指标同比增长 20% 以上。
• TPG Q1 净流入 57 亿美元，其投资业绩和财务业绩继续显示出其业务的强度和持久性。
• Blue Owl Q1 净流入 6.6 亿美元，其业务模式得到了高水平的永久资本的支持，使其能够在市场错位期间茁壮成长。

研究结论

• 私募资本行业预计将受益于波动性较高的公共市场，并继续部署资本。
• 大型 US 买断式收购在 Q1 表现强劲，而欧洲交易活动有所放缓。
• 房地产和另类资产领域出现一些积极迹象，管理人的业绩、交易活动和投资者配置都显示出其强劲势头。
• 私募信贷将继续受益于银行信贷的逆风和公司 IG 解决方案的机会，以及关键客户目标配置的资本。