螺纹钢供需维持偏弱状态 铁矿石供应宽松预期仍在

核心观点与关键数据

螺纹钢供需维持偏弱状态

• 现货市场：5月23日，唐山钢坯价格2940元/吨，上海螺纹报价3190元/吨，上海热卷3270元/吨。现货成交9万吨，唐山钢坯价格上涨10元/吨，热卷价格下跌10元/吨。
• 供需数据：本周五大钢材品种供应872.44万吨（周环比+0.5%），总库存1398.54万吨（周环比-2.2%），表需环比下降1.0%。钢联数据显示钢材整体增产，但卷螺表需明显减弱。
• 后市展望：终端需求偏弱叠加季节性转弱，热卷出口受关税影响，供需维持偏弱，预计钢价震荡。

铁矿石供应宽松预期仍在

• 期货市场：5月23日铁矿石期货主力合约收跌1.24%至718.0元，持仓量减少6175手至750172手。
• 现货市场：日照港PB粉报价760元/吨（-5元/吨），超特粉632元/吨（-3元/吨），高低品位价差128元/吨。港口现货成交90万吨。
• 库存与供应：唐山钢坯及港口库存74.59万吨（周环比-4.22万吨），下游按需低价拿货，社库小幅下降。本周到港量回落，发运环比回升，供应宽松预期持续。
• 后市展望：预计铁矿石震荡为主。

研究结论

螺纹钢和铁矿石均呈现供需偏弱格局，钢价和铁矿石价格预计维持震荡走势。螺纹钢需求受季节性影响转弱，铁矿石供应端宽松预期仍存，两者关联性下需关注钢厂生产节奏变化。