工业硅&多晶硅日评：工业硅上方压力较强，多晶硅低位整理

2025-05-26 祁玉蓉宏源期货小烨

多晶硅市场：N型多晶硅料价格持平，N型致密料、复投料、致密料、莱花料价格均未变动；期货主力合约收盘价微涨0.03%至36,090元/吨；基差走弱，华东553#基差下降35元至585元/吨，N型多晶硅料基差下降10元至-590元/吨。
不通氧553#价格：华东、黄埔港、天津港、昆明、四川地区价格均持平；黄埔港8,650元/吨，天津港8,400元/吨，昆明8,700元/吨，四川8,350元/吨。
通氧553#价格：华东、黄埔港、天津港、昆明地区价格均持平；华东8,650元/吨，黄埔港8,750元/吨，天津港8,500元/吨，昆明9,100元/吨。
421#价格：华东、黄埔港、天津港、昆明、四川地区价格均持平；华东9,500元/吨，黄埔港10,550元/吨，天津港9,800元/吨，昆明10,200元/吨，四川10,500元/吨。
其他产品价格：N型210mm、210R、183mm及P型210mm、182mm电池片价格均持平；单晶PERC组件单面/双面182mm、210mm价格均持平；DMC、107胶、硅油价格均未变动。

供给端：硅料企业维持减产，部分企业或有新增产能投放，预计产量维持在10万吨以内。
需求端：光伏市场整体疲软，强装基本结束，硅片、硅料库存上涨，市场需求放缓，部分组件交付价格接近新低。
市场走势：基本面偏弱，硅料成交价下移，期货盘面再度回落；短期关注06合约交割问题及07合约布局空单，持续关注“高持仓与低仓单”演变。
工业硅市场：北方部分硅企因成本倒挂减产，西南产区开工南增北减，整体下滑；需求端多晶硅企业减产，有机硅减产挺价但需求疲软，硅铝合金企业按需采买；行业高库存压力下，期现共振下行，预计短期运行区间7,500-9,000元/吨，建议反弹布局空单。
事件与动态：和硕县新疆耀聚硅基新材料有限公司10万吨工业硅技术改造项目开工，投产后可实现工业增加值15亿元；中美关税调整带动有机硅产业链热度，但107胶出口依赖度低，内需低迷，需求难以提振。