核心观点
本次发行的是由 Citigroup Global Markets Holdings Inc. 发行的、由 Citigroup Inc. 担保的中期高级票据，与字母表公司、苹果公司和 Trade Desk 公司的最差表现挂钩。票据提供潜在的定期或有利息支付，如果所有利息都支付，则产生的收益率通常高于同期限的常规债务证券的收益率。然而，投资者必须愿意接受相关风险，包括实际收益率可能低于同期限常规债务证券的收益率、到期时收到的价值可能远低于票面金额甚至为零，以及证券可能在到期前被自动赎回。
关键数据
- 发行日期：2025年6月4日
- 到期日期：2028年6月2日
- 票面金额：每份1000美元
- 定价日期：2025年5月30日
- 估值日期：从2025年6月30日到2028年5月30日，每个估值日期后第三个工作日为或有利息支付日期，最后一个估值日期后的第三个工作日为到期日
- 或有利息：如果最差表现标的在 preceding 估值日期的收盘价高于或等于其利息障碍价值，则每个估值日期后每个或有利息支付日期将支付相当于票面金额1.53333%的或有利息（相当于每年约18.40%的或有利息率）
- 到期付款：如果证券在到期前未被自动赎回，则投资者将在到期时收到每份1000美元的票面金额加上最差表现标的在最终估值日期的最终收盘价与最终障碍价值之间的差额（如果最终收盘价低于最终障碍价值）
风险因素
- 投资者可能损失部分或全部投资。
- 投资者不会收到任何或有利息，如果最差表现标的在任何估值日期的收盘价低于其利息障碍价值。
- 或有利息率越高，风险越大。
- 证券涉及多个标的，增加了任何单个标的表现不佳的风险。
- 投资者不会从任何表现更好的标的中受益。
- 证券的表现取决于标的在估值日期的收盘价，这使得证券对标的收盘价的波动特别敏感。
- 证券受 Citigroup Global Markets Holdings Inc. 和 Citigroup Inc. 的信用风险影响。
- 证券不会在任何证券交易所上市，投资者可能无法在到期前出售证券。
- 证券的估值基于 Citigroup Global Markets Inc. 的专有定价模型，该估值可能低于发行价。
- 证券的价值在到期前会波动，可能显著低于发行价。
- 本发行不是对任何标的的投资建议。
- Citigroup Global Markets Holdings Inc. 和其附属公司在证券的做市和交易活动中可能拥有与投资者利益相冲突的经济利益。
- 计算代理机构将就证券做出重要决定，这些决定可能对投资者的回报产生重大影响。
结论
投资者应仔细阅读完整的募股说明书和风险因素部分，并根据自己的财务状况和风险承受能力做出投资决定。
