原油：多单、正套轻仓持有

国际原油市场动态

• WTI6月原油期货涨0.20美元/桶，报62.69美元/桶；布伦特7月原油期货涨0.13美元/桶，报65.54美元/桶；SC2507原油期货涨4.00元/桶，报465.40元/桶。
• 高盛持续谨慎看待油价前景，认为伊朗供应增加可能带来压力。伊朗总统威胁中断石油供应，阿联酋与美国计划至2035年投资4400亿美元能源领域。
• 欧元区4月CPI年率终值2.2%，月率0.6%；美国4月谘商会领先指标月率降1%，为2023年3月以来最大降幅。

国内经济数据与政策

• 中国4月社会消费品零售总额同比增5.1%（预期5.5%，前值5.9%），规模以上工业增加值同比增6.1%（预期5.5%，前值7.7%）。
• 1—4月全国房地产开发投资降10.3%，其中住宅投资降9.6%。4月工业增加值环比增0.22%。
• 国内新一轮成品油零售限价调整窗口将开启，预计汽柴油下调230元/吨，多地92号汽油或重回6元/升。

地缘政治与贸易动态

• 俄乌冲突：普京称准备好就和平备忘录谈判，特朗普提议立即启动停火谈判，泽连斯基表示可签署备忘录。俄美领导人或安排会晤，但无停火时间表。
• 关税：美国财政部预计G7财长会议上无贸易协议，英国与欧盟达成渔业、防务等领域协议，印度或与美国达成临时贸易协议（7月前）。

研究结论与操作建议

• 原油趋势强度评级为“1”（中性），建议“多单、正套轻仓持有”。
• 国内经济数据表现分化，消费与工业增长超预期，但房地产投资下滑。油价短期受地缘政治与供需博弈影响，需关注伊朗供应增量及中美贸易进展。
• 成品油调价进入下调周期，但国际油价均值环比下滑，需警惕政策变动对市场情绪的影响。