一、细分领域跟踪
- 涤纶长丝：库存大幅下降，价格大幅上涨。中美高层经贸会谈取得超预期进展，下游纺织企业增加原料采购，涤纶长丝市场产销放量，库存快速下滑。截至5月18日，涤纶长丝POY、FDY市场均价分别上涨500元/吨和625元/吨，库存下降54.42%。
- 草甘膦：孟山都或将破产的消息引发市场关注。孟山都是全球草甘膦的重要供应商，草甘膦产能约占全球总产能的1/3。截至5月18日，草甘膦价格上涨100元/吨，毛利上涨711元/吨，库存减少0.65万吨。
- 聚氨酯：MDI、TDI价格反弹。中美谈判结果公布，市场升温，订单量增加；部分厂家检修，供应减少。截至5月18日，聚合MDI、纯MDI、TDI华东市场均价分别上涨4.47%、2.59%、4.82%。
- 农化：磷酸一铵、草甘膦、尿素价格小幅上涨。原料成本压力缓解，下游需求增加。截至5月18日，磷酸一铵价格上涨13元/吨，草甘膦价格上涨100元/吨，尿素价格上涨0.8%。
- 氟化工：三代制冷剂价格上涨。夏季高温天气影响，终端空调行业进入旺季，配额政策限制供给，市场可流通货源紧张。截至5月18日，R125、R134a、R32价格分别上涨500元/吨、500元/吨、1000元/吨。
- 轮胎：原材料橡胶价格上涨，运费环比上涨。合成橡胶价格大幅上涨，炭黑价格上涨。截至5月18日，丁苯橡胶、天然橡胶价格分别上涨5.95%、1.33%。
- 食品及饲料添加剂：乙基麦芽酚价格小幅上涨。赖氨酸、蛋氨酸、维A价格平稳，维E价格下跌。
- 民爆：供需格局改善，景气度不断提升。工业炸药产量总体平稳，电子雷管渗透率超过96%。截至5月18日，硝酸铵价格持平。
- 化学原料：纯碱价格平稳，电石法PVC价格上涨。截至5月18日，纯碱价格持平，PVC（电石法）价格上涨2.6%。
- 化学纤维：涤纶长丝价格大幅上涨，粘胶、氨纶价格持平。涤纶长丝POY、FDY市场均价分别上涨500元/吨和625元/吨，库存下降54.42%。
二、核心观点
- 制冷剂：即将进入需求旺季，主要品种价格和毛利均上涨。建议关注：巨化股份、三美股份、永和股份。
- UHMWPE：UHMWPE纤维在军工领域需求平稳增长，人形机器人等领域应用有望提升行业景气度。建议关注：同益中。
- 草甘膦：孟山都持续受诉讼困扰，未来经营面临巨大压力。若孟山都退出市场，草甘膦行业或将面临供给冲击。建议关注：兴发集团。
三、风险提示
四、重点标的
- 重点推荐公司：卫星化学、宝丰能源、万华化学、易普力、扬农化工、云天化、联泓新科、黑猫股份、兴发集团、广钢气体、联瑞新材、金宏气体、鼎龙股份、安迪苏、湖北宜化、华特气体、惠城环保、三美股份、呈和科技、国光股份、华鲁恒升、龙佰集团、巨化股份、华恒生物、蓝晓科技、远兴能源、赛轮轮胎、通用股份、彤程新材、阿科力、惠城环保。
