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新能源精密加工企业积极推进机器人新业务进展
- 人形机器人关键零件（减速器、无框力矩电机、空心杯电机、丝杠）对精度要求高，新能源精密加工企业结合自身经验与规模优势，有望快速推出高性能高性价比产品。
- 降本增效是人形机器人大规模推广的重要路径，新能源企业具备规模化优势，产业链大规模量产后成本有望进一步降低（参考新能源汽车产业链降本幅度）。
- 新产品创新需重视需求与技术积累，科达利子公司深圳科盟已推出钢铝复合材料谐波减速器、PEEK复合材料轻量化谐波减速器等新产品。
- 新能源精密加工企业有望通过技术迁移（如精密冲压、焊接技术）和开拓新业务，实现第二增长曲线的逐步兑现。
- 关注公司：科达利、震裕科技、金杨股份、曼恩斯特、富临精工、高测股份、鑫铂股份。
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丝杠量产的难点与国内厂商突破
- 丝杠量产难点在于螺纹加工工艺和设备，全球螺纹磨床行业由欧洲及日本公司主导，但国内厂商（如汉江机床、科之鑫、华辰装备）通过持续研发投入，逐渐打开市场。
- 工艺方面：磨削精度高但效率低，硬车效率高但技术未成熟，旋风铣削效率高但设备昂贵，技术路线仍存不确定性。
- 设备方面：螺母内螺纹加工依赖高端磨床（如日本、德国品牌），国产设备精度尚存差距，但价格和交期更具优势。
- SMS公司拟被恒而达收购，有助于填补国内高精度磨床技术空白，加速国产替代。
- 关注公司：恒而达、秦川机床、双林股份、华辰装备、日发精机、鼎泰高科、津上机床、嵘泰股份、集智股份。
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车规模拟IC开启黄金三年
- 国内模拟IC自2019年快速发展，手机品牌厂商导入开启消费类国产模拟IC黄金三年增长期，车规模拟IC有望迎来类似机遇。
- 中国模拟IC市场规模庞大，但国产化率低（汽车领域仅为5%），随着汽车电动化、智能化加速，单车模拟芯片用量和价值量提升。
- 2024年中国车规模拟IC市场规模371亿元，国产龙头营收仅为7亿元，国产空间巨大。
- 2025年Q1多家模拟IC公司业绩增长，如纳芯微、南芯科技、思瑞浦等。
- 长期看，关税短期扰动，“深水区”国产替代加速，未来三年车规模拟IC进入替代黄金窗口期。
- 关注公司：纳芯微、南芯科技、圣邦股份、韦尔股份、思瑞浦、艾为电子、晶丰明源、灿瑞科技、美芯晟。
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几内亚采矿证撤销导致铝土矿供给侧扰动
- 几内亚撤销40多家矿业公司采矿许可证，其中7家铝土矿企业，或影响产能超4000万吨/年。
- 几内亚铝土矿储量全球第一（74亿吨），中国2024年进口1.1亿吨（占比69%），此次事件将加剧供给扰动。
- 中国铝土矿港口库存处于中位水平，若几内亚铝土矿供应减少，铝土矿资源价值凸显。
- 关注公司：中国宏桥、中国铝业、天山铝业。
