螺纹钢：预期现实博弈，钢价区间震荡，热轧卷板：预期现实博弈，钢价区间震荡

螺纹钢与热轧卷板市场分析总结

走势回顾

• 期货市场：本周螺纹主力2510合约震荡偏强，收于3082元/吨，周环比上涨60元/吨；热卷主力2510合约震荡偏强，收于3226元/吨，周环比上涨69元/吨。持仓均有所减少。
• 现货市场：全国主要地区螺纹钢和热轧卷板价格普遍上涨，具体涨跌幅及价格水平见报告。

供需情况分析

• 供应：
  • 钢厂高炉产能利用率平稳，分品种产量小幅下降，热卷产量降幅较为明显。
  • 近期钢材价格小幅反弹，或维持部分钢厂开工意愿。
• 需求：
  • 本周全国主流贸易商建筑钢材成交量为54.99万吨，环比上升13.91万吨，但终端成交维持低位平稳。
• 库存：
  • Mysteel统计全国主要城市钢材社会库存为993.67万吨，环比下降39.37万吨；钢厂全品种库存为436.99万吨，环比下降6.04万吨；社会+钢厂库存合计1430.66万吨，环比下降45.41万吨。
  • 受节假日因素影响，各品种库存均有小幅积累。
• 利润：
  • 螺卷盘面及现货利润普遍回升，具体利润水平见报告。
• 原料价格：
  • 唐山钢坯上升40元/吨至2950元/吨，普氏62%指数上涨2.50美金至101.1美金/干吨，日照地区准一级冶金焦到厂价格下降至1545元/吨。
• 技术分析：
  • 螺纹钢主力2510合约上方压力位参考3200元/吨，下方支撑位参考3000元/吨。
  • 热卷主力2510合约上方压力位参考3300元/吨，下方支撑位参考3150元/吨。

总结及投资建议

• 本周市场心态受关税下调和美国CPI超预期下滑引发的软着陆交易影响略有缓和，螺卷价格区间震荡。
• 供应方面，钢厂高炉产能利用率平稳，分品种产量有所下降，热卷产量降幅较为明显，价格反弹或维持部分钢厂开工意愿。
• 需求方面，终端成交弱势平稳，淡季临近，需求预期逐步转向悲观。
• 库存方面，五大材库存小幅去库，但受节假日因素影响，各品种库存均有小幅积累。
• 总体而言，近期市场心态短暂提振，但随着市场淡季临近，负反馈担忧有所加重，后期或维持弱势运行。