装置检修增加，供应压力有所缓解

市场分析方面，L主力合约收盘价为7298元/吨，PP主力合约收盘价为7161元/吨，LL华北和华东现货价格分别上涨30元/吨和50元/吨，LL华北和华东基差分别上涨71元/吨和91元/吨，PP华东基差上涨32元/吨。上游供应方面，PE和PP开工率分别下降4.5%和3.2%。生产利润方面，PE油制和PP油制生产利润分别上涨141.7元/吨，PDH制PP生产利润为-273.7元/吨。进出口方面，LL进口利润上涨13.3元/吨，PP进口利润下降123.4元/吨，PP出口利润下降6.1美元/吨。下游需求方面，PE下游农膜开工率下降2.8%，包装膜开工率上涨1.1%，PP下游塑编和BOPP膜开工率分别上涨0.5%和2.3%。市场观点认为，装置检修增加缓解了供应压力，但聚烯烃生产企业库存大幅积累，去库压力较大，市场或交易“抢出口”逻辑，未来下游需求或有所改善。农膜开工季节性走低，其余各行业开工率稳定，刚需采购为主。原油大幅走低，聚烯烃成本支撑偏弱，丙烷价格回落，PDH制PP生产利润小幅亏损，PDH装置停车检修偏多，后续关注PDH装置重启计划。策略方面，建议塑料谨慎偏空，跨期交易无明确方向。风险因素包括宏观经济政策、原油价格波动和新增产能投产进度。