Crown Electrokinetics Corp.（以下简称“公司”）是一家于 2015 年 4 月 20 日在特拉华州成立的多元化公司，其业务涵盖智能窗户、光纤光学、斜井建设和铅污染修复等领域。公司于 2017 年 10 月 6 日将名称从 3D Nanocolor Corp. 更改为 Crown Electrokinetics Corp.。
公司业务及组织结构
公司主要业务包括：
- 智能窗户部门：商业化智能或动态玻璃技术，该技术基于惠普公司开发的微流控技术。
- 光纤光学部门：提供光纤和电信基础设施的 contracting 服务，包括项目管理、工程和空中及地下光纤网络建设。
- 斜井组：建设斜井，为海水淡化厂提供海水。
- Element 82：专注于铅服务管道检测和状况评估。
公司于 2022 年 12 月 20 日成立了 Crown Fiber Optics Corp. 作为其收购 Amerigen 7, LLC（“Amerigen 7”）业务后的全资子公司，并于 2024 年 7 月 26 日分别成立了 Element 82 Inc.、PE Pipelines Inc. 和 Paramount Network Construction Inc. 以增强其业务组合。
财务状况
- 截至 2025 年 3 月 31 日，公司现金约为 2250 万美元，累计亏损约为 1.526 亿美元。
- 2025 年第一季度，公司收入为 2800 万美元，较 2024 年同期增长 2100 万美元，主要来自光纤光学、Element 82 和斜井业务的 新合同。
- 成本收入为 2800 万美元，较 2024 年同期增长 2100 万美元，主要由于履行新合同的成本增加。
- 研发费用为 120 万美元，较 2024 年同期增长 30 万美元，主要由于工资和福利的增加。
- 销售及管理费用为 770 万美元，较 2024 年同期增长 590 万美元，主要由于专业费用、工资和福利、差旅费用、保险费用、公共公司费用和其他费用的增加。
- 净利息收入为 20 万美元，较 2024 年同期净利息支出 90 万美元有所改善，主要由于偿还或转换为主要的票据、透支和高级抵押票据，以及 2024 年和 2025 年 1 月通过 at-the-market offering 和 equity line-of-credit 发行普通股获得的现金余额增加。
流动性及持续经营能力
公司自成立以来一直处于经营亏损和经营现金流为负的状态。由于 Nasdaq 暂停交易和潜在的退市，公司目前无法通过 at-the-market offering 或 equity line-of-credit 筹集资金。管理层认为，鉴于运营增长和资本获取的不确定性，公司未来 12 个月的持续经营能力存在重大疑问。
风险因素
公司面临的风险因素包括：
- 经济不确定性和资本市场动荡。
- 新政府政策带来的市场不确定性。
- 国际贸易政策带来的负面影响。
- 收入增长的不确定性。
- 资本获取的不确定性。
内部控制
公司管理层评估了其信息披露控制程序的有效性，并得出结论认为其设计及运行效果不佳。公司已采取积极措施建立预防性和侦查性内部控制，并已聘请外部技术领导者对某些操作系统的信息技术一般和应用程序控制的设计进行审查。管理层预计将在 2025 年第二季度完成整改。
其他事项
- 公司于 2024 年 6 月 14 日和 2025 年 1 月 28 日分别授权了两次以 1:150 的比例进行的反向股票拆分。
- 公司于 2025 年 3 月 3 日收到纳斯达克退市决定的通知，公司股票于 2025 年 3 月 5 日起暂停在纳斯达克交易，并在场外交易市场以“CRKN”代码进行交易。
- 公司于 2025 年 4 月 8 日向 Liqueous 发送了终止通知，终止了 Liqueous ELOC 协议，该协议于 2025 年 4 月 18 日起终止。
结论
公司面临诸多风险和不确定性，其持续经营能力存在重大疑问。公司需要解决内部控制问题，并成功获得必要的融资，才能实现其业务增长目标。
