宝城期货铁矿石早报（2025年5月15日）

品种观点参考

• 价格计算说明：有夜盘品种以夜盘收盘价起始，无夜盘品种以昨日收盘价起始，当日日盘收盘价终点，计算涨跌幅度。
• 涨跌判定：跌幅大于1%为下跌，跌幅0~1%为震荡偏弱，涨幅0~1%为震荡偏强，涨幅大于1%为上涨。
• 震荡判定：仅针对日内观点，短期和中期不做区分。

行情驱动逻辑

• 供需格局：铁矿石供需平稳，钢厂生产趋稳，矿石需求维持高位，给予矿价支撑。但钢市面临季节性走弱，矿石需求或将触顶，利好效应不强。
• 供应情况：港口到货和海外矿商发运持续小幅回落，内矿生产表现积极，矿石供应维持高位。
• 市场情绪：市场情绪回暖，贴水修复逻辑支撑下矿价领涨产业链，短期维持偏强运行。
• 上行驱动：需求趋于触顶，供应维持高位，基本面未好转，上行驱动不强，高位谨慎看涨，谨防逻辑切换至现实端。

公司信息

• 公司地址：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼。
• 咨询热线：4006181199。
• 作者信息：涂伟华，期货从业资格证书、期货投资咨询资格证书持有者。
• 免责条款：报告内容仅供参考，不构成投资建议，客户应独立判断。

核心观点

• 铁矿石短期维持偏强运行，但上行驱动不强，高位谨慎看涨。
• 基本面未好转，需求或将触顶，供应维持高位，谨防逻辑切换。