港迪技术机构调研纪要

研发投入计划：公司近三年持续加大研发投入，2022-2024年研发费用分别为3,371.20万元、4,042.29万元、4,816.10万元。公司将持续投入以保持技术领先优势，结合市场需求调整研发策略。

市场拓展计划：公司构建“一体三翼”战略格局，加强产学研合作，拓展中高压、伺服、低压小功率产品。成立控股子公司专注中高压变频器业务，推进中高压变频器在石油、冶金等行业的应用，聚焦智慧港口和关联行业的管理软件系统。

盈利水平：2024年公司实现营业总收入60,171.82万元（主营业务占比99.98%），同比增长10.02%；营业利润10,594.83万元，同比增长10.25%；净利润9,437.51万元，同比增长9.13%；扣非净利润9,221.27万元，同比增长16.59%。

一季度业绩亏损原因：一季度收入季节性特征导致收入占比低，同时为深化市场、拓展业务、加大研发投入及提升管理水平，费用增加影响净利润。

海外市场拓展：公司将逐步建立海外营销与服务网络，稳步推进“走出去”战略，尽管当前国际贸易形势复杂。

主营业务构成：公司产品包括自动化驱动产品、智能操控系统、管理系统软件，2024年分别实现营业收入26,927.83万元（同比增长2.30%）、31,722.54万元（同比增长18.75%）、1,509.87万元（同比增长1.56%）。

股权登记日：2024年度利润分配方案在股东大会通过后两个月内完成，具体股权登记日关注后续公告。

股东人数：截至2025年5月12日，公司合并普通账户和融资融券信用账户全体股东户数为10,296户。

行业前景：政策及市场双重因素带动下，工业自动化国产市场份额从2009年的24.80%增长至2024年的预计47.70%，行业进入国产品牌全面替代进口品牌的快速发展阶段。

主要应用领域及客户：产品应用于港口、盾构、石油、建机、水泥等行业，客户包括洋浦港、中铁工程装备、中交天和等国内外知名企业。

发展战略：公司坚持高端化、差异化、“软硬件一体化”发展路线，聚焦国产替代市场，打造国际知名品牌。具体措施包括加大研发投入、市场拓展、组织管理、产品创新、多元合作。

面临的风险及应对措施：

• 下游行业景气度风险：宏观经济、产业政策等因素影响下游行业，公司将调整经营策略、提高技术水平、控制成本、拓展新客户和产品。
• 产品竞争风险：面临西门子、ABB等外资企业及汇川技术等国内企业竞争，公司将优化产品销售结构、加大研发拓展力度。
• 原材料价格波动风险：公司将完善预算和采购管理系统，加强价格监控和使用管理。
• 技术迭代及产品创新风险：公司将充分了解市场需求，开发定制化产品，紧跟前沿技术。
• 技术人才不足风险：公司将加大研发投入，通过差异化激励策略引进核心技术人才。

智慧港口行业发展现状及前景：我国智慧港口建设从探索阶段走向成熟，政策红利期和快速发展期到来，预计2025年市场规模将达到60.96亿元。

业绩驱动因素：

• 市场环境与政策影响：行业政策激发市场需求，创造较大市场空间。
• 细分领域竞争优势：利用对港口、盾构等领域的了解，逐步扩大渗透率和国产替代比例。
• 技术和服务横向迁移：利用现有技术和经验拓展石油化工行业。
• 加大技术投入：提升产品市场竞争力，提高研发投入转化率。

核心竞争力：

• 技术积累及研发优势：掌握电机矢量控制、整流回馈控制等核心技术。
• 产业链布局优势：产品线涵盖自动化驱动产品、智能操控系统、管理系统软件。
• 优质客户长期稳定：客户群体主要为大型央企、国企，合作粘性强。
• 核心团队长期稳定：四位创始人团队及核心技术人员稳定，推动业务发展。

毛利率：2024年工业自动化行业毛利率为42.90%，较去年增加3.87%，其中自动化驱动产品毛利率为49.19%，智能操控系统毛利率为38.06%。

研发团队：近三年持续加大研发投入，2024年末研发人员达137人，占员工总数22.50%，团队年轻且富有创新活力。

募投项目进展：IPO募集资金45,049.49万元，用于生产制造基地、技术研发中心、智能研发中心、全国销服运营中心建设，截至2024年12月31日，项目投资进度分别为37.49%、26.51%、17.87%、16.41%，项目进展顺利。