2025年5月美国农业部供需报告解读：2025、26年度全球农产品供需形势预测

谷物类：

• 全球谷物产量预计28.9676亿吨，同比增加5728万吨；总供应36.6349亿吨，消费29.0735亿吨，库存7.5614亿吨，库销比26.01%，继续去库存。
• 玉米：产量15.4952亿吨，同比增4747万吨；美国产量158.2亿蒲式耳，库存18亿蒲式耳，库销比11.64%。
• 小麦：产量8.0852亿吨，同比增881万吨；库存2.6573亿吨，库销比32.89%，供需基本稳定。
• 稻米：产量8.3871亿吨，同比增990万吨；库存1.8507亿吨，库销比34.35%，供需格局好转。

油籽油料：

• 全球油籽产量6.921亿吨，同比增1494万吨；库存1.4324亿吨，库销比24.68%，供应充足。
• 大豆：产量4.268亿吨，同比增595万吨；库存1.2318亿吨，库销比29.32%，南美增产对冲美豆减产。
• 豆油：产量7077万吨，库存606万吨，库销比9.32%，供需基本平衡。
• 豆粕：产量2.876亿吨，库存1839万吨，库销比6.5%，需求增长，供需紧平衡。

美国畜牧与乳品：

• 牛肉：产量1143万吨，库存26万吨，需求1257万吨，市场仍景气。
• 乳品：产量10337万吨，消费8500万吨，库销比6.51%，价格低迷但消费增加。

软商品（棉花）：

• 产量2565万吨，库存1706万吨，库销比66.38%，供大于求格局持续。

风险与不确定性：

• 气候因素（美中西部干旱、南美干旱、东南亚干旱）、贸易政策（中美关税、印度大米政策、黑海小麦出口限制）、金融波动（美元指数、汇率、投机基金）可能影响价格。