主要观点
- 近期打新收益率：自2025年起的A类2亿规模账户打新收益率为1.27%，B类2亿规模账户打新收益率为1.10%；A类10亿规模账户打新收益率为0.29%，B类10亿规模账户打新收益率为0.26%。
- 新股上市涨幅：滚动跟踪的20只科创板个股上市首日平均涨幅为196.22%，创业板个股上市首日平均涨幅为242.95%。
- 打新账户数回升：近期打新账户数（尤其是创业板）显著回升，科创板新股A类有效报价账户数量在3051左右，B类有效报价账户数量在1784左右；创业板新股A类有效报价账户数量在3281左右，B类有效报价账户数量在2032左右；主板个股A类有效报价账户数量在3455左右，B类有效报价账户数量在2385左右。
近期新股打新结果
- 汉邦科技：在科创板上市，发行价格为22.77元，发行市盈率为26.35，新股发行数量2200万股，实际募资合计50094万元。
- 网上中签率：0.03%，网上发行超额认购倍数3332.19，网下初步询价对应的超额认购倍数2836.5，网下申购获配比例0.03%，网下发行有效申购认购倍数2968.41。
近期打新市场表现
- 新上市股票涨跌幅：近一个月内大部分新上市股票的首次开板涨跌幅位于100%-450%水平区间内，首次涨跌幅最高的三家为信凯科技、泰禾股份、泰鸿万立，分别达到328.42%、299.57%、294.00%。
- 募资金额：大部分新股募资金额位于0-10亿元水平区间内，其中募资金额最高的三家为C天有为、泰鸿万立、C江顺科，分别为37.4、7.32、5.6亿元。
- 满中收益：股票的满中收益大多位于0至25万元水平区间内，其中最高的为泰禾股份、泰鸿万立、宏工科技，分别达到12.07、7.22、6.84万元。
理论打新收益测算
- 不同规模账户逐股票打新：假设使用网下A类平均中签率、账户参与所有新股打新、科创板和创业板报价全部入围、资金配置一半沪市一半深市且股票满仓、按首次开板日均价卖出、在90%的资金使用效率下，测试不同账户规模下的逐股票网下打新收益。
- 不同规模A类户逐月打新收益：在不同规模A类户下，假设所有股票报价均入围，在90%的资金使用效率下，测算理想情况下逐月打新收益和打新收益率。以新股卖出日为统计时间，2024年至今A类2亿打新收益率5.00%，2025年至今2亿打新收益率1.27%。
- 不同规模B类户逐月打新收益：在不同规模B类户下，假设所有股票报价均入围，在90%的资金使用效率下，测算理想情况下逐月打新收益和打新收益率。以新股卖出日为统计时间，2024年至今B类2亿打新收益率4.02%，2025年至今B类2亿打新收益率1.10%。
风险提示
- 新股上市可能破发，打新策略可能取得负向收益。
- 新股上市前面临诸多不确定因素，可能会暂停发行，影响打新收益。
- 新股上市数量、申购新股人数、二级市场情绪波动等因素可能影响打新收益。
- 基金公司历史入围率不代表未来。
