同智元及地方投资平台签订战略合作协议，三方分工明确或加速国产机器人产业化

宁波华翔与象山县工业投资集团有限公司及上海智元新创技术有限公司签订战略合作协议，三方将基于资源共享、优势互补的原则，在合资公司组建、机器人装配、供应链、场景、基金投资、海外业务拓展等方面加强合作，共同打造具身智能机器人生态体系。

核心观点：

1. 商业化方面：宁波华翔与象山工投成立合资公司向智元购买机器人，用于华翔自身的生产与仓储等多元化应用场景，以帮助机器人产品进行数据采集与训练，最终实现具身机器人的性能优化与商业化。
2. 产业化方面：宁波华翔将投资建设具身机器人装配生产线，定位为整机代工商；同时参与智元关联基金的投资，共同对产业链进行投资，有望提高人形机器人产业进度。
3. 全球化方面：宁波华翔2024年实现海外营收56.4亿元，占当年营收比重21.4%，在中国/美国/德国设有研发中心，此次战略合作有望依靠华翔在海外优势地区的资源网络，一同推进智元及人形机器人产业在全球业务布局，打造可持续增长的全球市场竞争力。

关键数据：

• 宁波华翔2024年海外营收56.4亿元，占当年营收比重21.4%。
• 证券研究报告中的各项财务数据及百分比变化（如-806.5%、141.4%、1493.2%等）未在正文中详细说明具体指代，但反映了公司相关业务或财务状况的显著变动。

研究结论： 三方分工明确或加速国产机器人落地速度，有望推动国产机器人产业化进程，并借助宁波华翔的海外资源网络，进一步拓展全球市场竞争力。主要风险因素为人形机器人产业化不及预期。